●华润集团入主带来发展新机遇。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】自华润集团成为公司大股东以来，公司剥离了房地产、零售连锁、食品等非医药主业及非盈利业务，确立了医药工业为发展主业的战略，并在并购重组方面获得了极大的突破。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        ●  OTC、中药注射剂是公司的核心支柱。公司的盈利基本由医药工业提供，包括OTC  药物、中药处方药、配方中药颗粒、抗生素等四大业务板块。
        OTC  业务是医药业务中的核心业务，占比近70%；中药处方药以中药注射剂为主；中药颗粒业务成长快，空间巨大；抗生素不是公司发展的重点。
        ●三九感冒灵、三九皮炎平、三九胃泰为公司三大拳头产品。三九感冒灵单品年销售超过10  亿元，为国内感冒药市场第一；三九皮炎平为细分市场第一品牌，市场占有率第一，年销售额4  亿元；三九胃泰年销售额2  亿元多元。
        ●  2010  年诸多亮点。公司2010  年不乏增长亮点，包括主导产品三九胃泰、正天丸都进入了基本药物目录，公司正着手大力推进；OTC  药物、中药处方药仍将保持20%左右的增速；配方中药颗粒呈现40%以上的高速增长。
        ●  给予公司“推荐”评级。预计公司09、10、11  年分别实现净利润6.63亿元、8.54  亿元、10.39  亿元，增长率分别为33%、29%、22%；实现每股收益0.68  元、0.87  元、1.06  元，对应市盈率分别为32.96  倍、25.61  倍、21.05  倍，在医药板块中估值处于较低位置，具有较强的安全边际。按照2010  年30  倍动态市盈率给予估值，合理价位为26.1  元。