投资要点和建议：公司是国内化工行业水处理的龙头企业，定位于为国内大型煤化工、石油化工项目的水处理系统提供整体解决方案，并负责实施和运行管理。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】由于近些年来国家对环保要求越来越严，而煤化工、石油化工行业又属于污染比较重的行业，所以这两个行业对水处理业务存在巨大的需求，预计“十二五”期间工业水处理行业需求将保持20%左右稳定的增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司竞争优势比较突出，首先体现在一站式服务能力上。公司从单一的工业污水EPC  扩展到从“设计-总包-托管运营”的一站式服务模式，提高了水处理行业的进入门槛。另外公司积累了丰富的行业数据和工程建设经验，并在此基础上建立了石油化工、煤化工专业水样数据库，同时形成了具有万邦特色的研发模式，这些因素构成了公司的竞争优势。
        公司订单充足且具有可持续性，未来业绩将保持较快的增长。预测公司2009-2011  年EPS  分别为0.92  元、1.79  元和2.22元。根据相关行业估值水平以及公司竞争地位和成长性，我们认为给予公司2010  年35-40  倍PE  比较合适，对应的价值区间为62.65  元-71.60  元，由于发行价格为65.69  元，建议投资者“谨慎申购”。