支撑评级的要点
        公司  2009  年净利小幅下降主要是由于氯化钾需求低迷导致产品价格同比下滑32%和为促销改变销售政策导致销售费用大幅上升所致。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】全年公司仍实现了202  万吨氯化钾销量，同比大幅提升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        考虑2010年国内外钾肥需求的恢复，虽然氯化钾价格不会有大幅提升，但产销量的增加将拉动公司2010年净利同比增长近50%。
        评级面临的风险因素
        盐湖集团新建综合利用项目进度和产品盈利能力低于预期的风险。
        估值
        考虑公司未来增长较为确定，我们将公司估值提升，给予其28  倍2010  年预期市盈率，结合摊薄后2.16  元每股盈利，维持公司目标价60.50  元和买入评级。