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研究报告:联合证券-每周债券:经济不确定因素增强,投资看法开始分化-100204

股票名称: 股票代码: 分享时间:2010-02-05 11:08:38
研报栏目: 债券研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 梁山,徐莹莹
研报出处: 联合证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 226 KB 分享者: huy****766 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        对当前投资机会看法开始分化
        市场在经历了较长时间较为一致看法后,对当前的投资机会、利率信用品种的看法开始分化。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        部分基金比较看好利率类的回调行情(光大保德信、建信基金)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本周是政策面、消息面的平静期,需求将推动利率产品收益率曲线呈现扁平化趋势。配置型机构所释放的需求或将带动二级市场利率的下行。鉴于市场近期一直以来的回暖情绪,二级市场参与机会将在央票利率是否继续启稳后出现,鉴于短期加息可能性较低,央票如将出现持续企稳的话,会有一定的波段行情出现。
        部分基金认为通胀和加息预期仍压制债市上涨空间,利率产品仍需要保持警惕,信用债市场目前可能还能持有待涨(富国)。虽然信用债的相对估值吸引力有所降低,但是考虑到信用债较强的抗通胀能力,仍是未来一段时间值得重点关注的品种(华商)。
        诺安则认为,在全年货币政策基调预期为中性的前提下,债券市场最大的不确定性则来自政策的频度和力度,波段操作对于时点和火侯的要求极高,建议谨慎参与。

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