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通信行业研究报告:华西证券-通信行业周报:运营商网络IT化转型,数通行业新增量-191110

行业名称: 通信行业 股票代码: 分享时间:2019-11-12 10:02:06
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 宋辉,孙远峰,段小虎
研报出处: 华西证券 研报页数: 20 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 2,208 KB 分享者: o****f 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  主要观点及投资逻辑:
  中美贸易问题逐渐缓和,证监会拟松绑再融资规则,内外部因素叠加,通信等科技板块估值波动加大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】具体到通信板块看,运营商2020年5G网络建设规模及相关设备标准前期市场预期较高,仍需要等待运营商集采落地,现阶段我们持续给予通信板块标配推荐。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  近期持续强烈推荐TCL集团,主要逻辑:贸易战缓和TV需求边际向好;业绩稳健增长,估值便宜;面板周期底部,产能CAGR超过同行业,小尺寸线产能释放,公司业绩弹性大。
  长期推荐主线及相关受益标的:
  1)公司股价目前仍处于底部,受益于5G承载网建设,业绩稳健,估值提升:紫光股份、烽火通信等;
  2)受益于流量拉动,持续稳健成长:亿联网络、光环新网、天孚通信、太辰光、星网锐捷等;
  3)低估值,基本面持续同比或环比改善:海格通信、金卡智能、航天信息、海能达等。
  本周研究专题:电信运营商网络IT化转型,数通行业新增量
  1)运营商网络云化及数据中心化成为运营商5G网络重要演进趋势,现阶段国内运营商大型数据中心建设先行,相关IT产品招标持续增长。华为、中兴、烽火、浪潮信息、紫光股份(新华三)等国内公司有望持续赢得运营商集采份额。
  2)边缘计算带动数据中心下沉,深度定制服务器成为关键:由于业务、网络环境等新要求,边缘服务器等IT产品需要同步时钟精度、数据灵活配置转发等硬件方面取得突破,高精度时钟、FPGA芯片等行业有望迎来高速增长。
  风险提示
  中美贸易争端长期不稳定性,5G投资进度不及预期及需求;鲲鹏产业链生态发展不及预期。
  

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