投资要点:
年报业绩符合预期:2009 年,公司实现营业总收入79.38 亿元,同比增长19.73%,营业利润4.12 亿元,同比增长9.94%,实现利润总额4.28 亿元,
同比增长13.99%,归属于母公司的净利润2.39 亿元,同比增长32.35%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】扣除非经常性损益后的净利润1.93 亿元,同比增长1.92%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
百货改造升级促进内生增长:2009 年度,国际广场持续引入国际品牌进驻,提升了MALL 商圈的空间。武汉广场进行了开业以来最大力度的调整升级,扩大了化妆品类和女装的经营,实现优势品类规模化。世贸广场调整转型,营销管理创新,华中地区首席黄金珠宝大卖场已具雏形。亚贸广场完成外立面改造,经营调整完成,发展势头迅猛;建二商场对品类进行结构优化和提档升级,完善功能性服务。众多项目的改造升级全面提升了鄂武商的竞争力,打开了未来业绩增长的空间。
量贩规模迅速提升,外生增长迅猛:2009 年新开网点16 家,改造门店4 家,新增经营面积14.7 万平方米,网点总数达到67 家,其中:市内网点数达到36 家,省内二级城市网点31 家。公司2010 年将加大重点二线城市的拓展力度,预计将新开10-15 家网点,并对原有经营网点实施效益提升。
收购十堰人商,谋求鄂西北战略发展空间:公司作价13,077.18 万元全额收购十堰人商100%股权,2010 年1 月1 日起,公司接收十堰人商全部资产、债权债务及人员,并行使全部管理权利。结合之前已在十堰已经开设的4 家武商量贩超市,收购将奠定公司在鄂西北的零售霸主地位。
武商摩尔城扩建项目全面启动:该项目预计2010 年9 月实现主体结构封顶以及进行设备安装和内外装饰。公司之后将全面启动招商工作,大力引进并签约国际一、二线奢侈品牌,以及新型娱乐一体项目,完善摩尔城功能。