事件  
        兴业银行日前发布业绩快报显示，公司09年全年共实现利润132.77亿元，EPS为2.66元，BVPS为11.91元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  
点评：  
        业绩简析  
        公司业绩快报显示，公司09年全年共实现利润132.77亿，EPS为2.66元，BVPS为11.91元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）剔除5亿元兴业证券权益处置净利润后，公司净利超出我们预期5.5%，  
        我们判断，超出预期主要原因为主营业务收入的快速增长及净息差的继续上行。在剔除权益处置收入后，四季度营业收入约为89.44亿元，高于三季度单季10%以上，高出前三个季度平均水平20%以上。  
        另一方面，我们注意到，尽管公司主营业务收入较前三季度单季平均水平大幅增长，但公司营业利润与净利润与前三季度单季基本持平。这表明四季度公司营业支出明显高于前三季度平均水平。考虑到银行业四季度不良贷款数额比率双降，我们判断公司支出大幅增长主要原因是季节性费用提取大幅增加。