公司此次发行A股2,700万股，发行后总股本为1.07亿股，发行价24.00元，对应的发行市盈率水平为45倍。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        国内配电自动化设备的先行者。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司是国内最早从事配电自动化设备生产企业之一，在行业内处于领先地位：公司1993年自主发明的故障指示器市场占有率高达45%；重合器和永磁真空开关设备也位居前列。
          受益于城乡网改造，公司实现快速发展。公司主营产品为环网柜、箱式变电站、永磁真空开关设备和故障指示器，主要应用于城乡电网改造；受益于城乡电网改造加速，公司业绩保持快速增长，2006年至今，公司营业收入年复合增长率超过16%，归属于母公司所有者净利润年复合增长率约35%。
        募集资金投向分析。公司此次拟向社会公开发行2,700万股人民币普通股，拟募集资金18,900万元，投资于“配网故障定位及自动化装置技术改造项目”、“配电自动化设备技术改造项目”和“变配电技术研究中心项目”三个项目；项目建设期均为18个月，项目达产后将新增产能分别为：故障指示器20万只、智能型环网柜5,400面、重合器1,000台，届时公司产能紧张的局面将得极大的缓解；预计达产后将新增销售收入约2.69亿元，新增净利润近6,543万元,公司盈利能力将得到极大的提高。
        公司主要竞争优势。公司是国家火炬计划重点高新技术企业，自主发明的“故障指示器”是国内检测配电线路故障的主导技术，市场排名一直位居第一；公司股东、高管和核心技术人员均具有电力科研背景，具有较强的技术研发优势。
        盈利预测及相对估值。按照首发2,700万股计算，发行后总股本为10,700万股，预计2009年至2011年EPS分别为0.63元、0.81元和1.00元。目前电气设备行业可比公司由于具备题材概念等因素，估值水平偏高，我们在可比公司估值水平上给予公司估值水平一定的折扣，对公司进行估值，认为公司合理的2009年动态PE应在35-40倍之间，按照2009年每股收益0.63元计算，对应上市后的合理价格区间应为22.05元-25.20元。