盘后综述:
昨日放量大幅反弹之后,今日 A 股在5 日均线和10 日均线之间小幅震荡。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】最终沪指收盘微跌0.28%,深成指下跌0.76%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
两市成交量较昨日基本持平。
板块和个股方面,虽然两市股指下跌,但个股总体涨多跌少。
区域经济全面开花,海南、新疆、西藏等区域板块表现突出。
此外,受国家公立医院改革试点指导意见获批刺激,生物医药相关个股也有所表现。由于昨日大宗商品短暂反弹之后,今日出现普遍下跌,资源类品种跌幅居前。从风格指数角度来看,活跃指数、微利指数和亏损股指数涨幅居前,而绩优股、大盘股和低市盈率个股表现相对较弱。在市场总体面临压力,弱势震荡的背景下,主题投资相对活跃,热点切换较快,脱离基本面的炒作也蕴含一定的风险。
消息面上,汇金公司相关人士否认汇金近期将增持国有三大行,受此影响,银行没有延续昨日强势上涨的行情,反而出现了调整。有传言虽然决策层控制信贷节奏,但1 月份新增信贷仍然在1.5 万亿左右。而根据决策层信贷投放四个季度相对均衡的指导思想,一季度总信贷可能在2.5 万亿左右,这意味着2 月份、3 月份平均大概在5000 亿左右。
影响 A 股诸多因素来看,宏观经济基本面向好已经被预期,大幅刺激股指走高的超预期因素不多。并且在流动性季度敏感的时期内,“经济越好,政策退出越迅速”的担忧可能使得经济数据对于市场走势的影响较为复杂。企业盈利方面也很难超出市场预期,并且一旦流动性紧缩超预期,之前的盈利预测可能显得有些乐观。估值方面,虽然总体处于合理区间,但剔除银行,煤炭等权重股,整个市场题材类个股估值泡沫明显。外围市场的影响也偏负面,欧美股市并没有止跌迹象,铜等金属期货泡沫明显……
虽然昨日股指短期出现强势反弹,但我们认为是前几个交易日快速下跌后超跌反弹的修正。中期来看,流动性产生较大变化将直接导致市场估值重心下移。而信贷、房地产等紧缩政策仍然具有较大压力,我们认为2 月份市场将维持弱势震荡,如果流动性紧缩和政策调控超预期不排除进一步下跌的可能。