宏观经济：
        由于去年春节始于1月份，今年2月份春节假期因素将放大零售同比增速；此外，居民收入增长、信心提升、政策推动、消费升级以及通胀因素将有力拉动2月份零售大幅增长，预计同比增长将超过30%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国际经济方面，全球制造业指数1月份达到2004年中期以来的最高水平，产出指数创下69个月高点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）这将继续推动我国出口增长，预计2月份出口同比增长40%以上，机械、电子类出口增速有望继续超越出口平均增速。
        市场趋势：
        紧缩预期的影响超出想象，市场跌破被视为生命线的半年线，但从我们对市场中长期趋势的生命线理解来看，应该是年线区域，历史上多次跌破半年线在年线起稳后仍可走出相当理想的上涨行情。我们从两个逻辑来认识目前市场的性质：第一，市场进入第二阶段，即寻求政策退出和经济增长的平衡阶段。从经济危机中走出时宽松政策刺激股票市场上涨作为第一阶段已经结束，第二阶段由于需要在政策退出和经济从复苏走向增长二者之间平衡，往往表现为宽幅震荡行情，第三阶段是在政策与经济增长达成平衡之后选择趋势的阶段。从美国几次经济危机走出的过程，1929年大萧条和70年代两次走出经济低谷过程中，由于政策退出和经济增长不协调，导致经济二次探底并引发股票市场二次探底，而1999-2000年网络泡沫破灭后则由于政策刺激过度，经济持续增长和股票市场步入长期牛市（当然也带来了更大的泡沫）。我们预计，中国为了避免更大泡沫出现，及早选择政策退出的效果基本达到，但底线是不影响经济复苏，所以第二阶段宽幅震荡后以选择政策性上涨进入第三阶段的可能性较大。
        第二，从市场运行趋势特征出发，任何一次上升趋势的形成过程中都有一个必要环节，就是指数突破年线以后回试年线的有效支撑，而1664点到3478点的反弹一直缺少这一过程，所以我们认为当前市场就是完成这一过程，所以宽幅震荡的底部区域应该在年线向上和指数向下的交汇区域。