利率产品方面，收益率曲线陡度减弱，短债的风险正在释放。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】收益率曲线平坦化的原因，我们认为主要在于两个方面：一方面，短债收益率受一年期央票发行利率抬升的影响，重心有所上行，同时央行加大对流动性的回收力度，尤其动用了上调准备金手段，市场资金面宽裕程度下降，这在市场资金成本走势方面也有所反映，资金面对短债收益率支撑较强，资金面收紧必然导致短债收益率的上行。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）另一方面，中长债目前的利率水平已经反映出部分的加息预期，我们认为，2010年即使加息54BP，10年期国债收益率可能上行至4%左右，以目前3.5%以上的收益率水平只有不到50BP的上行空间，对于配置压力较大的机构来说，1月份短债的风险大于长债，但随着短债风险的逐步释放，短久期策略仍是加息之前的最优选择，只是配置时机的选择更加重要。  
        2月涵盖了中国传统节日春节，一般而言，央行会考虑到节假日的资金需求，从而在春节前夕保持相对宽松的流动性，而在节后加大回笼。因此，我们认为，短债收益率节后仍有上行空间，建议投资者可在节后短债收益率稳定之后再配置。一般而言，加息周期的中后期才是配置中长债的最佳时期，因此中长债的配置时机我们认为至少要等到下半年加息比较明朗的时候。