周三 A 股市场探底强劲反弹,上证指数全日上涨69.13 点,并重新站上3000 点整数关口上方,沪深300 指数和深圳成指全日涨幅均超过2.6%,市场的成交也有所放大,显示持续调整之后,投资者逢低进场的意愿有所增加。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
在周一撰写的《A 股估值报告》中,我们认为,本周A 股市场走出先抑后扬走势的概率偏大,急跌逢低逐步加仓仍是阶段理想选择。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)过去3 天A 股市场的表现基本符合我们的判断。
短期看,A 股市场周三反弹力度不小,在市场信心依然相对脆弱背景下,强劲反弹后市场难免会出现一定的波动,但综合来看,我们依然看好2 月份A 股市场整体的表现——首先,根据我们前期的测算,在沪深 300 指数调整至3160 点(对应上证指数在2950 点附近),A 股相对吸引力指数将回升至1%左右。从历史经验看,这一超额回报水平对部分增量资金已具备较大的吸引力。周三A 股上证指数一度跌穿2900 点,并触发指数的强劲反弹,显示在指数回落至阶段价值区间后,逢低进场的买盘有所增加。
其次、虽然政策紧缩预期仍是影响未来一段时期A 股市场表现的关键因素,但经历近期的持续调整以及诸多信贷收缩政策的出台后,我们认为市场对政策紧缩的预期逐步趋于一致,并且政策风险在过去一段时间的调整中得到体现,使得其对市场影响将逐步弱化。
尤其春节前后属政策的特殊时期。前期出台的诸多调控政策效果如何,也仍需观察,使得2 月份很有可能成为政策调控的“真空期”。
此外,未来一段时期将进入上市公司业绩披露高峰。其中不少业绩表现出色的公司,往往会更早的披露业绩数据。从中国平安、中国太保等权重股在公布良好的业绩数据后的表看,好的业绩数据对于缓解政策调控所给股指带来的压力,依然相当积极,尤其部分公司的高送配方案对市场短期热情的推升效应,预期会在2 月份的行情中得到体现。
最后,作为近期全球股票市场的风向标,近期美股强劲反弹,很大程度上对于缓解包括A 股市场在内的新兴市场所面临的心理压力,也起到积极的效应。
因此,在市场信心依然不稳背景下,短期市场强劲反弹后难免会出现一定的波动,但整体而言,我们对2 月份A 股市场的表现仍相对乐观。周三A 股市场的表现也显示,在经历阶段性的压力宣泄后,逐步走出探底回升的机会在增加。因此,在短期市场的剧烈调整过程中考虑逐步建仓,仍是未来一段时期仓位配置上的重要考虑。
品种选择上,“趋利避害”仍是短期主要策略——建议重点关注短期景气回升,并且基本不会受到政策调控的行业,如出口、食品饮料、低碳和医药等等,同时,基于对股指期货、融资融券推出可能提前的判断,建议密切关注低估值权重类个股,比如银行类个股的抄底机会,另外,对于有望在证券创新业务中获益的证券以及证券信息服务类公司,建议密切关注其交易性机会。