平安观点
  第一季度净利润较同期大幅度增长177.23%，主要原因分析如下：
  商用空调销售超预期增长，收入约6.8 亿元，总体增长近100％，其中内销增长80％
以上，外销增长110％以上。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】相对于家用空调，商用空调毛利率水平较高，而且销售费
用也相对较低，因此商用空调业务以占总体收入1/10 不到的份额，贡献了总体净利润
的近1/3。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）家用空调销售收入增长超过35%，净利润增长近15%。另外，新增的冰洗
业务发展迅速，今年估计会贡献近1 亿元的净利润。
  作为龙头企业，公司具有一定的市场定价能力，第一季度公司提高了相关产品市场价
格约5－10％；另外，主要原材料价格结束了持续上涨局面，第一季度有所下降，毛利
率较同期有所提高。
  报告期内出售易方达公司25%股权、金鹰公司20%股权，导致投资收益较去年增长
976.95%，以美的现有股本计算，此次转让投资收益对每股业绩影响为0.086 元。
  第一季度主要财务指标表现优异，经营业绩优良
  第一季度财务指标表现优异，净资产收益率达5.23%，同比上升约3％；每股收益0.31
元，同比增长两倍多。
  因公司新增冰洗业务管理幅度增加，管理费用较去年同期增长36.09%；受人民币升值
影响，财务费用较去年同期增长33.28%。但总体上看，公司成本控制能力进一步增强，
三项费用率持续下降。