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研究报告:安信证券-同业摘要-100203

股票名称: 股票代码: 分享时间:2010-02-03 11:29:49
研报栏目: 机构资讯 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 安信证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 293 KB 分享者: pa****a 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        1月中旬以来的持续下跌打破了A  股市场近两个月的盘整格局,全球股市几乎在同时做出了响应,且跌幅大致相当。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】资金正在从风险最高的大类资产撤离。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        经济难题。随着经济复苏进入V  型的右侧,私人部门经济增长的可持续性仍然困扰着决策者和投资者。刺激政策应继续保持持续性,但经济的实际状况却使得这一假设和预期面临挑战。由于内需高速增长、劳动生产率提高缓慢、资本流入等因素,通胀开始成为隐忧。
        政策困惑。不仅要实现全年7-8  万亿的信贷目标,以保证经济的增长;还要控制信贷节奏,确保资金都投向实体经济,以防止资产泡沫和通胀预期上升过快。
        而其间每次政策的变动都引发了市场的剧烈反应。
        预期重建。政策上的困惑和两难反过来增加了经济的不确定性,我们需要等待经济和政策面的稳定以形成新的预期。在此期间,我们判断A  股市场将继续承受价格压力。
        建议2  月份继续采取保守仓位策略,并维持对商业、家电、电子、通讯、医药和交运设施等行业的超配。
        

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