交流纪要:
政府融资平台贷款中存在较多用途不符的问题
政府融资平台最早源自于国开行,从 03-04 年开始,08-09 年的政府融资平台贷款为其他银行从国开行转入或者自己承做。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】对于政府融资平台,各家银行均会考虑政府的偿债能力,会有债务边界模型,此外,还参考当地GDP、转移支付等指标。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)但由于政府的财务报表通常难以看懂,而且存在“一女多嫁”(一个项目、向多个银行借款)行为,因此有这个模型和没模型也差不多。
2010 年是银监会“检查年”,政府融资平台贷款中存在较多的用途不符的现象。另外还有贷款沉淀现象,最大的据说有300 亿,沉淀了一年。做政府融资平台贷款的好处除了利息收入之外,能够带来稳定而又价格低廉的财政存款。
对政府融资平台贷款资产质量前景的看法
政府融资平台贷款大多为中长期贷款,认为这类贷款质量最大的影响因素为:1. 房价,主要由于地方政府的主要收入来源为土地出让金,如果房地产持续一年以上的低迷和下滑,就会有负面影响,若房价能基本维持,则一年半内出现问题的可能性较小。2. 政府官员的变化。
总体上认为,政府融资平台在一年半内大范围出问题的概率比较低(贷款出现质量问题的时间在一年半比较多),加上银行内部的一些技术处理,例如增加贷款用于企业的利息支出,则出现问题的概率更低,只要经济不出大的波动, 3-5 年不良贷款不出现也是能做到的。融资平台贷款通常会把不良出现拖到贷款到期,但关注类贷款上升是可能观察到的迹象。
此外,对于政府的债务利息支出,如果政府较有透明度,可以从政府预算中可以看出来,但若通过预算外途径来处理,则无法观察到。而且,各地政府的借款特点不同,有的是省市区县统一的,有些是各自为战的,深圳是财政一个出口,因此较为透明。
去年,重庆市的政府融资平台出现问题,但在政府的斡旋之下还是获得了解决。但是政府处理问题,会把银行债务的优先级放在民众之后。