最新消息
        根据化肥行业出版物FMB  的消息，由于亚洲、巴西和欧洲市场钾肥需求上升，BPC（俄罗斯钾肥生产商Uralkali  和Belaruskali  的出口企业）将新的钾肥(MOP)销售价上调了25  美元/吨(+7%)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】报道称，在2010  年3  月底之前BPC  实际上处于达产状态。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        分析
        BPC  的调价意味着新的基准MOP  价格为410  美元/吨CFR  亚洲（原为385  美元/吨CFR），较380-390  美元/吨的中国国内价格高出3%-7%。美国对亚洲和巴西的钾肥颗粒出口价格可能上涨至425-435  美元/吨CFR，意味着季度合同价进一步上涨10%-13%。
        潜在影响
        在调价前，BPC  与中国签订的350  美元/吨CFR  合同价建立了市场底价。调价后，我们认为在中化化肥本周与加拿大供应商的持续谈判中定价上升（而不是下降）的可能性增大。
        我们维持对盐湖钾肥的买入评级，因为钾肥价格存在上行空间，而且公司与中化化肥相比拥有更强的议价能力。对中化化肥而言，我们预计加拿大进口成本的潜在提高将会在短期内降低公司的利润率并使市场预测和我们的预测面临下行风险。据我们估算，2010  年钾肥毛利率每变动1  个百分点，我们对中化化肥的2010  年净利润预测将变动7%。我们维持对该股的中性看法，等待公司与加拿大供应商的合同谈判结果。
        风险
        上行风险：(1)  钾肥价格的上升使盐湖钾肥的利润率存在上行空间。
        下行风险：(1)  粮食价格下降，可能导致化肥需求弱于预期；(2)  与加拿大供应商达成的钾肥进口合同价高于预期可能使中化化肥的利润率面临下行风险。