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福星股份研究报告:国海证券-福星股份-000926-09年报点评:双轮驱动,再接再厉-100203

股票名称: 福星股份 股票代码: 000926分享时间:2010-02-03 10:23:54
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 赵铎
研报出处: 国海证券 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 245 KB 分享者: no****o 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        公司公告09年实现营业收入40.97亿元,同比增长27.98%,其中房地产业务收入20.2亿,金属制品业务收入20.8亿;实现净利润3.36亿元,同比增长1.27%,其中房地产业务净利润2.99亿元,金属制品业务净利润0.35亿元;全年每股收益0.48元,基本符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】利润分配方案为每10股派现1元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        2009年度,公司房地产业全年实现开工面积82.44万平方米,竣工面积35.99万平方米。实现结算面积30.35万平方米,比上年度增加45.35%;实现结算收入201,995.56万元,比上年度增加41.46%;实现签约销售面积44.62万平方米,比上年度增加100.36%;实现签约销售收入276,845.78万元,比上年度增加82.38%。公司坚持武汉"1+8"城市圈核心发展区域战略,这一区域是中部崛起受益的代表,房地产市场成交景气有望保持高水平;同时,公司以城中村改造为特色的房地产开发业务具备良好的持续成长性,现有和计划储备的城中村改造项目规划建筑面积超过500万平米,足够未来多年开发销售。
        公司近期提出"住宅+商业地产"的综合发展思路,我们认为公司储备项目具备较显著的地段优势,增加商业地产比例有利于提升盈利能力。09年结算的福星国际城部分商业毛利率超过70%,成功迈出了产品结构升级的第一步。  公司金属制品业2009  年度实现销售收入207,737.40  万元,比上年度增长17.14%;实现销售总量317,320  吨(其中子午轮胎钢帘线59,634  吨,钢绞线200,038  吨,钢丝绳29,285  吨,钢丝28,363  吨),比上年度增长50.53%。公司实际是上述产品的国内龙头,其生产规模和毛利水平与上市公司同类企业相比处于优势地位,而未来公司产能进一步提升并受益汽车制造增长、铁路公路建设投资加大、相关产品出口政策优惠等因素,公司金属制品业务未来几年有望保持平稳增长。

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