净利润  3.36  亿元，增长1.82%，10  股派1  元，符合预期
        净利润增长缓慢的原因是受上半年净利润下降  38%拖累（上半年结算的项目大部分是08  年销售的），但公司09  年全年销售势头畅旺（签约面积45  万平方米，同比度增加100%；签约收入27.6  亿元元，同比增加82%）导致下半年释放业绩动力增强，下半年净利润同比大增90%，达到1.94  亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        业绩锁定性偏弱，扩张导致资金缺口，或有股权融资需求
        公司期末扣除预收款的资产负债率为  48%，居安全水平，货币资金5.7  亿元，接近短期借款与一年内到期的非流动负债之和5.2  亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）房地产销售受益于当地楼市强劲回暖，期末预收款项同比增长310%，达到9.42  亿元，但仅占我们10  年收入预测值的21%，业绩锁定性偏弱。公司09  年6  月及11  月获得的三角路村和红霞村两个项目，涉及金额总计为14.98  亿元，对公司资金筹集构成一定的压力，今年或股权融资需求。
        投资收益将增厚2010  年1  季报业绩
        2010  年1  月14  日，本公司以大宗交易方式卖出了2008  年12  月通过参与风神股份定向增发持有的9,900,000  万股风神股份股票，获净收益9,524  万元，将增厚2010  年EPS0.13  元。
        双轮驱动，未来亮点在城中村改造
        公司业务“双轮驱动”：房地产目前盈利贡献已达到80%，运作平台——福星惠誉是武汉最大房地产公司，目前二级开发项目储备9  个、权益未结算土地储备368  万平米，其中武汉项目有6  个248  万平米，全部位于中心城区优越地段，最大亮点：拿地模式主要是通过城中村改造一二级联动开发获得，具有成本可控、现金流占用少、开发周期弹性大的优点；金属制品业的下游应用主要是汽车等经济周期先导行业，在周期底部开始复苏阶段，需求和盈利往往先于其他行业回升。公司2010-12  年EPS  分别为0.75（13.8x）、0.96（10.8x）、1.03（10.1x），RNAV9.68  元，具备一定估值优势，谨慎推荐。