主要公告内容：四川西部资源控股股份有限公司（以下简称“西部资源”或“公司”）拟在江西宁都出资设立“江西赣州西部资源锂业有限公司”（暂定名，以下简称“锂业公司”），注册资本10000  万元，公司占100％股权。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司设立锂业公司后，将以锂业公司为实施主体，收购赣州晶泰锂业公司有限公司（以下简称“晶泰公司”）100％股权及宁都泰昱锂业有限公司（以下简称“泰昱公司”）河源锂辉石矿采矿权及其它经营性资产，收购价格为10305.35  万元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        主要点评观点：公司本次收购提升了企业的盈利能力，而且开拓了公司的业务。由于锂金属是未来新能源发展的重要资源，因此公司的整体估值得到了提升。
        公司计划锂业公司在完成资产收购后进行年采选40  万吨锂辉石扩产项目以及年产5000  吨碳酸锂生产线技术改造项目。根据广泛的市场调研和对锂行业深入的分析，认为随着新能源产业的发展，未来全球对电池级碳酸锂的需求将出现持续增长，预计2010  年到2012  年电池级碳酸锂的销售均价分别为45000  元/吨、48000  元/吨、52000  元/吨，2010年实现销售收入10604.32  万元，净利润1047.40  万元，2011  年实现销售收入16341.87  万元，净利润2537.96  万元，2012  年实现销售收入30521.34  万元，净利润6162.51  万元。本次投资静态投资收益率为32.49%。
        按照公司对收购之后的盈利预测，将使2010-2012  年每股收益在铜业务的基础上增加0.04  元、0.10  元和0.25  元，按照锂资源公司45  倍的PE  进行估值，公司股价应该具有10  元以上的空间，我们维持公司“买入”投资评级。如果公司未来将继续扩大资源储量以及矿产资源的生产能力，公司的估值将进一步提升，给予公司6  个月目标价为40  元。
        我们对公司的几点看法：
        一是公司2009  年铜矿业务板块盈利超预期，全年实现每股收益0.39  元，高于我们之前预测的0.35  元，我们预测公司2010-2012  年铜矿业务将实现每股收益0.58  元、0.62  元和0.70  元；
        二是公司锂矿业务板块未来盈利有望超预期，主要原因是随着新能源产业的发展，未来碳酸锂的价格有望出现上升，我们预期公司2010-2012  年锂矿板块业务实现每股收益分别为0.04  元、0.12  元和0.26  元；
        三是公司目前的估值偏低，如果按照我们对铜矿业务和锂矿业务的盈利预期，公司2010-2012  年每股收益将达到0.62元、0.74  元和0.96  元，按照中小板45  倍的PE  估值，公司的合理股价应该在34.30-43.20  元；
        四是公司作为矿产资源行业的民营企业，未来仍有可能通过市场途径扩大资源储量和相关产品产量，盈利能力将得到进一步加强，公司的发展前景继续看好。
        公司主要业务亮点：
        公司涉足新能源板块，提升公司的估值空间。我们认为，本次资产收购完成后，公司将在原有有色金属品种采选主营业务的范围内，增加了新的有色金属品种，公司将拥有完整的锂矿采选、深加工业务产业链，进一步增强公司的资源优势，为公司增添了新的利润增长点。
        宁都泰昱锂业有限公司拥有矿区面积3.2038平方公里，生产规模为6.60万吨/年，Li2O金属量达到4.92万吨。