从过去10年数据看，新开工数据具有较强的周期性规律  
        从过去10年统计局公布的各月累计新开工数据中我们发现以下三大规律：
        （1）各年12月出现本年度的极值，环比增速亦出现极值；
        （2）年内各月新开工水平从年初到年末整体均呈下降趋势；
        （3）从长期来看，新开工各月环比增速的波动具有较强的周期性和规律性。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】因此我们认为由于开发商新开工决策模式，统计局统计规则等原因，新开工各月环比增速在年内的波动总是沿着一定的路径运行着。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        运用历史均值的方式预测未来新开工增速实证检验效果良好  我们运用全国新开工历史同一月份环比增速均值预测下一年份同一月份的新开工环比增速，并运用一元线性回归的方式对每年12月出现的规律性预测错误进行修正。通过将2005年至2009年的预测值与实际值相对比，实证检验结果良好。
        预计10年全年全国新开工面积11.92亿平方米，同比增长3.33%  我们预计10年全年全国新开工面积11.92亿平方米，同比增长3.33%。年内各月新开工同比增速水平呈现年初继续增长，二季度开始同比增速逐步回落的态势。
          维持行业"谨慎推荐"的投资评级。
          10年短期内新开工同比增速上涨主要是来自开发商补库存以及09年下半年拍得土地的开工需求，但是由于宏观政策面趋紧加上加息周期的临近，10年商品房销量将出现同比下滑，各月新开工同比增速也将因此受到一定程度的拖累。为此我们维持行业"谨慎推荐"评级。