建议谨慎申购，目标价15  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们预测公司2009  年-2011  年的EPS  为0.32  元、0.43  元、0.51  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）综合参考国内航天可比公司和电子业平均估值水平，给予公司2010  年35  倍PE，合理目标价位为15  元。
          拥有一定的航天航空行业壁垒。公司过去3  年及2009  年前三季在航空航天领域实现销售收入占当期营业收入比重分别为94.59%、94.67%、66.21%和67.33%。在该领域实现的毛利贡献占比分别为97.21%、98.78%、85.43%和86.80%，航空航天领域已成为公司稳定的利润来源。
          运营波动分析。公司客户主要集中在航空航天、工业控制等领域，过去3  年及2009年前三季公司毛利率分别为33.62%、47.86%、32.80%和35.28%，除了2007  年毛利率比较高之外，其余年份的毛利率并不高，在航天领域处于一般水平，也许与公司在民用控制领域拓展加快有关。
          企业竞争力。公司控制人拥有加拿大护照，类似威创和朗科，也属外商投资民营企业，体制灵活是一大优势；在嵌入式SoC  芯片领域，公司主要竞争对手包括北京时代民芯和北京神州龙芯；在系统集成领域的嵌入式总线控制模块，竞争对手分别为天津市英贝特航天科技、骊山微电子、成都恩菲特和北京神州飞航科技，在系统集成领域的嵌入式智能控制平台（EIPC）领域，公司的竞争对手分别为研祥智能科技和研华科技。