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浙江龙盛研究报告:平安证券-浙江龙盛-600352-认购可转换债券意在全球染料市场-100202

股票名称: 浙江龙盛 股票代码: 600352分享时间:2010-02-02 13:08:09
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 蔡大贵
研报出处: 平安证券 研报页数:   推荐评级: 强烈推荐
研报大小: 210 KB 分享者: y_c****ai 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        1.  新加坡KIRI公司是印度KIRI公司成立的用于收购德国戴斯塔部分资产的特殊目的公司,公司为其提供融资实质上为收购提供资金支持。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2.  印度KIRI公司和龙盛具有密切合作关系。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)目前公司和印度Kiri在印度设有合资公司龙盛Kiri,其中公司持有60%股权。根据公告协议,公司可转换债券有效转股期为5年,龙盛可在债券有效期任何时间选择将债权转换为股权,我们认为未来公司行使可转换权的可能性较大,从而可能使公司获得收购资产的控制权,公司对收购行为具有较强的影响力。
        3.  协议安排有助龙盛获得戴斯塔技术和市场。德国戴斯塔(DYSTAR)是全球知名染料生产企业,市场占有率高居全球第一,受金融危机影响,经营情况恶化,09年11月30日宣布破产,从而为业界腾出了20~30%市场空间。鉴于戴斯塔在世界染料地位,我们认为协议安排将对龙盛产生两个方面潜在积极意义:第一、公司将可能获得戴斯塔高端染料生产技术;第二、目前公司染料以内销为主,协议安排有助公司开拓海外市场,抢占戴斯塔留下的市场空白,为成为具有全球影响力的染料公司奠定基础。
        

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