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二重重装研究报告:国信证券-二重重装-601268-金色阳光新股快车上市版-100201

股票名称: 二重重装 股票代码: 601268分享时间:2010-02-02 08:41:56
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 高晓燕
研报出处: 国信证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 288 KB 分享者: lit****ai 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        ◆  新股聚集
        二重重装在高端冶金成套装备和各类大型、超大型、特殊材质的装备制造业关键铸、锻件的生产制造方面具有国内领先优势,多项制造能力处于国内最高等级。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司承继了中国二重除军品生产外的全部主业资产,为钢铁企业、发电设备制造企业、石油化工企业、造船企业、汽车企业等提供重大技术装备和重型铸锻钢产品。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)同时,公司是国内重型机械行业龙头企业,拥有大量精密、大型及稀有设备,通过对上述设备运用过程中经验数据的积累,公司掌握了大量工艺诀窍,拥有的设备及工艺诀窍是极限制造能力和整体制造能力的基础,未来技术优势将引领公司成长。
        ◆  投资分析
        中信建投按照最近主板上市公司平均发行市盈率测算,发行价在7~8.4元。按照30%涨幅,上市首日价在9.1~10.9元之间。
        针对同行业上市公司的估值水平,结合公司良好的成长性,东方证券认为二重重装对应2010年EPS合理估值水平为20-25倍,对应合理价值区间为7.2元-9元,上市首日合理价值区间为8.64元-10.8元。
        国金证券预计公司合理价值区间为8.45~9.46元,上市首日定价区间为10.14-11.90元。
        新股上市定价同时也参考最近上市的中国重工和中国北车,招商证券认为二重重装合理估值在8-9元,近期发行的新股定价普遍较高,上市后短期缺少投资机会。
        ◆  风险提示
        公司面临的主要风险:1、冶金下游固定资产投资下滑风险;2、原材料价格波动的风险;3、交通运输风险。
        

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