投资要点：
        钢铁行业1月份PMI  综合指标略有回落，仍保持在临界点之上。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】11月份为52.5%，12  月份上升到54.6%，1月份为54.4%，行业仍在底部徘徊。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        订单指标中的出口订单大幅下滑，新订单指标上升。1月份出口订单指标大幅下滑到42.4%，下滑到在临界点50%以下。新订单指标从12  月的53.8%，上升到1  月份的57.9%。综合来看，订单情况与12  月份相比总体变好，但出口方面仍存在一定压力。
        钢企库存指标有所回落，社会库存仍不断创新高。从产成品库存来看，1月指标有所回落，12  月份指标为48.2%，1  月份回落到45.9%。从钢铁社会库存的数据来看，社会库存处于上升趋势，总库存接近1400  万吨。特别是长材库存的增加，反映出下游工地采购不积极。我们认为3月份才是需求复苏的时点，也是社会库存开始下降的拐点。
        1月份企业生产力度有所下滑，生产量指标从12  月的61.2%，下降到1  月的54.4%。
        我们认为3月前钢材产量并不会出现大幅度的上升，供给压力不大。
        投资建议：钢铁行业3月份之前行业盈利仍处于底部，钢价短期呈现震荡态势。我们认为3月底是钢价上涨的黄金期，也是社会库存下降的时间窗口，春节前后是配置钢铁板块的最好时点。近1  个月钢铁板块经历深幅调整，目前板块市净率1.8  倍左右，与沪深300  市净率相比比例仍处中间水平，安全性较高。我们建议配置：新兴铸管和深跌品种如：太钢、宝钢、凌钢、鞍钢等。