公司动态：
        2009  年公司实现营业收入30.40  亿元，同比增长16.851%，实现归属于上市公司普通股东的净利润1.30  亿元，同比增长240.77%；实现基本每股收益0.34  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司无分红方案。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        主要观点：
        净利润回归正常水平
        报告期公司净利润大幅增长的主要有以下几个原因：一是2008  年公司计提资产损失6543.13  万元，导致该年净利润基数较低；二是公司产品综合毛利率比上年提高2.05  个百分点，达到32.40%。与去年同期相比，报告期公司期间费用率变化不大。
        电网及发电系统业务稳定增长，毛利率下降
        报告期公司电网及发电系统业务实现营业收入9.54  亿元，同比增长4.47%；毛利率33.38%，比去年同期下降4.54  个百分点。
        电网及发电业务增长率与电力投资增速基本相当，未来几年将保持平稳增长；未来几年新投产机组基本稳定在8000  万左右，而发电系统保护业务竞争激烈，我们预计该业务毛利率将逐年下降。
        用电系统设备业务需求增多，但竞争激烈
        报告期公司用电设备系统业务实现营业收入2.34  亿元，同比增长27.61%；毛利率33.26%，比去年同期下降1.06  个百分点。
        由于两电网公司加大智能电表招标力度，我们预计公司该业务增速将高于电网投资增速，因行业竞争激烈毛利率将下降。
        变压器业务平稳发展，毛利率稳中略降
        报告期公司变压器业务实现营业收入3.19  亿元，同比增长11.65%；毛利率32.11%，比去年同期提高11.98  个百分点。
        公司变压器主要是中低电压等级产品，我们预计该业务需求将与电网投资增速基本一致，产品毛利率稳中略降。