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研究报告:申银万国-申购策略:安全边际不足择股更需慎重——三五互联等4新股之IPO申购策略-100201

股票名称: 股票代码: 分享时间:2010-02-01 16:24:53
研报栏目: 新股研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 林瑾
研报出处: 申银万国 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 319 KB 分享者: ca****1 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        2月2日和5日,IPO市场又将迎来8只创业板新股,两个申购段分别各有4只发行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中,2月2日的4只新股--三五互联、中青宝网、欧比特和鼎龙股份的累计融资规模约16.34亿元    
          就未来三年净利润的预测CAGR来看,中青宝网最高,该股将成为A股市场首只网游股,三五互联和中青宝网具有轻资产特征,其毛利率水平也是相当高的,08年分别为73.8%和91.75%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)    
          尽管近期创业板中的星辉车模、台基股份相继破发,但本批创业板新股的发行市盈率仍居高不下,不过,参与询价的机构在减少,相应的网下配售比例自然较高,三五互联、中青宝网、欧比特的网下配售比例将可能分别不低于2.71%、1.56%、1.54%和1.38%,若分别以28%、15%、25%和19%的溢价空间计,则相应的网下申购收益率分别为0.76%、0.23%、0.39%和0.26%。    
          网上申购方面,在假设网上申购存在一定偏好,且申购偏好的偏离值不是特别大的前提下,三五互联、中青宝网和鼎龙股份的绝对中签率较为接近,欧比特的绝对中签率可能相对较低一些,但由于其发行价最低,故其相对中签率却仍将可能与其他3只新股不相上下。    

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