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研究报告:申银万国-大宗原料药2009年12月出口数据点评:价值投资看VE,趋势投资看核苷酸、皂素、利巴韦林、苏氨酸、7-ACA-100201

股票名称: 股票代码: 分享时间:2010-02-01 10:51:04
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 罗鶄,应振洲
研报出处: 申银万国 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 222 KB 分享者: ca****p 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        VE  价格春节前将呈现稳定态势,预计10  年4-5  月份需求将重新旺盛。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】12  月VE出口均价环比小幅上涨4.47%,出口量下滑13.79%,但仍处于历史高位。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)VE粉国内散单报价小幅下滑至170-175  元/kg,国外大客户出口价格仍然维持高位。2010  年春节前是VE  需求淡季,价格将呈稳定态势,随着春节后畜牧和家禽的补栏,2010  年4-5  月份将再次迎来需求旺季。
        VA  价格企稳,出口量大幅提升;VC  出口量12  月创出09  年新高,但价格趋势向下。12  月VA  环比出口量大幅上升32.58%,均价小幅上扬3.53%。目前国内VA  粉最新报价稳定在160  元/kg,下滑势头终止,2010  年VA  仍然有较大上涨空间。VC  出口量继11  月上升24.5%,12  月份再次大幅上升45.8%;均价小幅上升5.58%。目前VC  四大家产量格局为东北制药2.3  万吨、石药3  万吨、华北制药2.3  万吨,江山制药1.5-1.8  万吨产量。国内有多家企业正在进行VC  的复产和扩建,国家发改委和工信部VC  行业调查显示,全国已建、在建和拟建VC  产能合计超过8  万吨,预计2010  年底全国VC  产能将接近18  万吨,而全球年需求只有11  万吨,未来VC  价格下调压力较大。目前VC  主要企业2010  年VC  长单价格在8-10  美元/kg  区间,相比09  年12-13  美元/kg  有明显下滑。
        VB2、VB5  量价稳定,价格上涨还需要时间,VD3  价格继续维持高位。12  月份VB2  环比出口量下降6.7%,均价上升16.5%。VB2  国内价格近期从140  元/kg小幅下降至135  元/kg,VB2  国内产能过剩,BASF  韩国工厂已经全面恢复对中国和其他地区的出口,价格中短期很难上涨。VB5  环比出口量上升14.7%,均价小幅下跌2.2%,国内最新报价53  元/kg,鑫富药业和山东新发很难短期和解,价格战还将持续。2010  年1  月VD3  价格继续维持350-400  元/kg  高位,浙江花园和海盛化工的协议推动行业寡头形成默契,10  年价格非常可能维持高位。

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