投资要点:
一周市场表现。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】一周行情回顾。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)指数方面,上周(2019.10.14-2019.10.18)上证综指跌1.19%,深证A指跌1.24%,沪深300指数跌1.08%,电气设备指数跌3.65%,电气设备指数表现弱于上证综指、沪深300指数和深证A指。
股票池个股表现方面,涨跌幅前五名分别为:中电兴发(+ 11.58%)、摩恩电气(+ 6.57%)、置信电气(+ 4.76%)、合纵科技(+ 3.79%)、大连电瓷(+ 3.72%);涨跌幅后五名分别为:*ST赫美(-11.32%)、东方电缆(-10.11%)、天顺风能(-9.28%)、光一科技(-9.20%)、智光电气(-9.17%)。
核心观点:国网公告2019年(新增)信息化设备、服务中标结果
10月17日,国网公布2019年(新增)信息化设备、信息化服务采购的中标结果:此次信息化设备招标金额3.26亿元,其中信产集团及其子公司中标金额占比约17%;南瑞集团及其子公司中标金额占比38%。此次信息化服务总招标金额14.41亿元,其中信产集团及其子公司中标金额占比约46%,;南瑞集团及其子公司中标金额占比44%。
综合2019年前三批及新增批次中标情况,按中标套数测算市场份额(与金额占比会有所差异),具体如下(详见正文):
(1)信息化硬件:信通产业集团子公司、南瑞集团及子公司占据主要市场份额,信通产业集团子公司份额56%,南瑞集团及子公司41%。
(2)调度类硬件:国电南瑞子公司占领先地位,份额达42%。此外,国电南自、积成电子各占9%左右份额;东方电子、许继电气、四方股份份额相近,分别为6%、6%、5%;信产集团及其子公司份额约3%。
(3)信息化软件:南瑞集团占63%,太极计算机占37%。
(4)调度类软件:按数量计,凝思科技、麒麟信息占据主要份额,份额分别达63%、27%。南瑞集团及其子公司在电网调度控制系统、电网调度控制云、二次系统安全防护等领域,占据绝对领先地位,份额分别为80%、57%、100%。
投资建议。根据国网2018社会责任报告,2018年,国网信息化+通信项目投资合计约120亿元,我们预计未来3年将有显著提升。建议关注:(1)国网两大信息通信业务主体国电南瑞、岷江水电;(2)信息集采、监测等环节的红相股份、理工环科、新联电子、安科瑞、炬华科技、林洋能源等;(3)布局电力能源互联网的恒华科技等。
风险提示。电网投资低于预期。