【本周核心观点】:
9月挖掘机销量同比增长17.8%
2019年9月纳入统计的25家主机制造企业共计销售各类挖掘机械产品15799台,同比涨幅17.8%;出口销量2617台,同比涨幅54.9%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2019年三季度挖掘机销量的增速快速回升,7月、8月、9月主要企业挖掘机销量分别同比上升11.0%、19.5%、17.8%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)此外,挖掘机出口销量继续强势增长,国产挖掘机设备在全球市场上的竞争力不断提高,国产龙头企业的国际化布局逐步开花结果。
首个国家级页岩油示范区通过论证
10月15日,我国首个国家级页岩油示范区——新疆吉木萨尔国家级陆相页岩油示范区顺利通过专家论证。能源安全是国家经济安全的重要方面,此前李克强总理在国家能源委员会会议中指出要提高能源安全保障水平,加大国内油气勘探开发力度,促进增储上产,提高油气自给能力。目前,非常规油气资源的开发已经成为我国保障能源安全的重要领域,非常规油气勘探开发也不断取得新进展,压裂设备行业有望保持长期景气。
【投资建议】:
三季度挖掘机销量的增速快速回升,挖掘机出口销量继续强势增长,建议关注工程机械龙头企业。此外,我们认为国家对能源安全的重视是长期且明确的方向,油服设备行业景气度长期提升确定性较强,建议关注油服设备,尤其是压裂设备生产企业。
【投资要点】:
上周(2019.10.14-2019.10.18)申万机械设备行业指数涨幅为-2.24%,同期沪深300指数涨幅为-1.08%,机械行业相对沪深300指数跑输1.16个百分点。申万28个一级行业有3个行业上涨,25个下跌,其中机械设备行业排名第22位,总体表现位于下游。
个股方面:上周机械设备行业涨幅靠前的个股有:双良节能、佳力图、华东重机、必创科技、远方信息等;个股跌幅前五为:梅轮电梯、银宝山新、大金重工、赛腾股份、南华仪器。
板块估值:2019年10月18日申万机械设备板块整体PETTM为25.88倍。机械设备行业的估值从2015年中的高点以来不断下调,目前位于历史低位水平。
【风险提示】:
经济、政策、国际环境变化风险,基建、房地产投资不及预期风险,下游需求不及预期风险,相关个股业绩不达预期风险,原材料价格及汇率波动风险。