投资要点
震荡格局继续。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周上证综指报收2,938.14点,周涨幅-1.19%,成交金额8,555.95亿元;深圳成指9,533.51点,周涨幅-1.38%,成交金额13,390.98亿元;上证50指数2,963.18点,周涨幅-0.67%,成交金额2,051.81亿元;沪深300指数3,869.38点,周涨幅-1.08%,成交金额6,437.12亿元;中小板综指9,030.78点,周涨幅-1.16%,成交金额5,654.92亿元;创业板综指1,959.14点,周涨幅-1.26%,成交金额4,858.84亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本周市场震荡调整,各指数都出现下跌,50指数稍强。市场日均成交金额4389.49亿元,有所放大,但依然不高。参与者情绪指数再度回落。整体来看,虽然中美贸易谈判进程出现一定改善,但也难改市场震荡的格局。经济下行压力,市场难以有大幅上行基础。不过市场整体估值较低,因此市场下行空间也不大。这也是我们认为市场维持震荡格局的基础。市场如果需要改变此格局,需要有大的驱动力,在没有出现之前震荡格局将继续。
交易机会为主。市场调整,整体机会有限。从个股涨幅来看,强势个股没有明显板块特征,各种主题都有,显示出市场热点的散乱。而前期市场的主要力量TMT的个股位于跌幅前列,也体现出市场资金的流动特征,依然存量特色不改。从概念指数看,也是如此,强势主题概念并无突出集群,而是各概念都有。弱势主题则主要是前期强势概念。从行业看,传媒、医药生物等表现相对较强,有色、国防军工等行业表现较弱。存量资金的流动形成了板块的轮动,也是市场震荡的主要原因。在没有整体趋势性的情况下,市场体现出的更多的是短期的交易机会。当然我们也一直强调些机会中又体现出了科技成长、消费和金融为主的特征。从长期看,这些板块具有战略配置的意义,但是短期需从市场角度观察,是否有过度表现,无论是买入和卖出都有指导意义,从而在波动中提升收益率,毕竟指数性的机会有限。
仍需耐心等待。整体来看,市场维持区间震荡格局已半年有余,期间虽然内外环境波动反复,但也没有改变此格局。市场环境基础决定了市场的表现,因此要改变此格局需要大的外部驱动力,就目前来看短期难以出现,因此我们仍需耐心等待。季度经济数据公布,宏观经济仍面临下行压力。预计未来深化改革的政策推出预期乐观,尤其四中全会即将召开,相关的政策机会值得关注。长期此区域具有战略配置的意义,仍以科技成长、金融和消费为主。短期市场的波动是需要注意的风险,因此节奏依然重要。