事项：
　　公司2019年9月出货量：手机镜头增长43.9%，手机模组增长1%，其他光电产品增长271.8%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　国信观点：
　　1.前9个月手机镜头出货量增长超年度指引，继续享受手机光学升级红利。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2.2019年9月手机模组出货量增长1%，是正常波动，2019年前9个月出货量增长23.2%，符合指引。3.随着高端的3D产品增速提升，3D产品的占比越来越高，非常有利于公司光电产品整体的毛利率提升。4.对公司业绩弹性贡献大的手机镜头的增速和手机模组的毛利率都在改善。5.手机镜头内销占比越大，说明公司手机镜头客户认可越高。
　　评论：
　　手机镜头出货量高增长，超年度指引，继续享受手机光学升级红利公司的手机镜头的规格和规模仅次于大立光，在全球智能手机光学持续升级的带动下，手机镜头9月份出货量增长43.9%，前9个月出货量增长38%，远超全年出货量指引30%。公司的7P镜头2018年已经量产，拥有8P专利，而国内的手机镜头厂商现阶段主流是4P、5P。
　　9月手机模组出货量增长1%，是正常波动
　　2019年9月手机模组出货量增长1%，一是因为去年9月增长71%，基数太高导致；二是安卓客户今年7~8月集中出货，9月份有所回调；三是公司重心继续偏向模组高端产品，有利于模组今年下半年毛利率的提升。公司今年以来，对模组的年度出货量指引一直维持在20~25%之间，2019年前9个月出货量增长23.2%，符合指引。
　　风险提示
　　1.精确预测产品渗透率和公司市场占有率，盈利预测存在部确定风险。2.对于行业或市场需求识别能力和分析能力不足以及市场竞争的加剧，影响公司面临收益下降的风险；新产品或新技术导入的背景掌控差，新产品或新技术投入时，因客户需求不明确，客户对新产品的评估不到位和难度评估不足，未能满足市场需求的变化，影响公司效益的风险。