投资要点：
　　2019年前三季度收入保持较快增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】华为10月16日发布2019年三季度经营业绩。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）截至2019年第三季度，公司实现销售收入6,108亿人民币，同比增长24.4%；净利润率8.7%。华为聚焦ICT基础设施和智能终端，持续提升公司运营效率和经营质量，2019年前三季度业务运作平稳、组织稳定，实现了稳健经营。
　　2019年前三季度智能手机发货量超过1.85亿台，同比增长26%。消费者业务方面，智能手机业务保持稳健增长，前三季度发货量超过1.85亿台，同比增长26%；PC、平板、智能穿戴、智能音频等新业务获得高速增长。三季度发布的智慧屏，凭借在软件和硬件方面的创新，获得了行业和消费者的一致好评，以消费者为中心的全场景智慧生态布局进一步完善；华为终端云服务生态获得迅速发展，已覆盖全球170多个国家和地区，全球注册开发者超过107万。尽管有中美贸易摩擦的影响，华为手机出货量仍然保持了较快增速，我们认为这是华为手机产品竞争力的体现。
　　运营商业务稳步增长。运营商业务方面，随着全球5G商用规模部署加速，华为联合众多领先运营商发布了5G“超级上行”、智简承载网等创新解决方案，联合众多产业伙伴成立5G确定性网络产业联盟及产业创新基地等，使能运营商创新增长。截至2019年10月16日，华为已和全球领先运营商签定了60多个5G商用合同，40多万个5GMassive MIMOAAU发往世界各地。光传输、数据通信、IT等生产供应情况平稳增长。
　　企业业务面向整体企业市场正式发布“沃土数字平台”。华为面向整体企业市场正式发布“沃土数字平台”，以积淀、融合、开放和高效的特性，与客户、伙伴一起构建数字世界底座，共同打造万亿数字化产业，加速助力政府与公共事业、金融、交通、电力等行业的数字化进程。截至三季度，已有逾700个城市，228家世界500强、58家世界100强企业选择华为作为数字化转型的合作伙伴。
　　云业务发展进入快车道。云业务发展驶入快车道，三季度，华为首次发布了整体计算战略，推出全球最快AI训练集群Atlas900和华为云昇腾AI集群服务、112款基于鲲鹏和昇腾的新服务、工业智能体等创新产品，在政府、互联网、汽车制造、金融等行业实现大突破；已有300万企业用户与开发者在华为云进行云端开发。
　　风险性因素。中美贸易摩擦可能对华为手机的关键芯片采购带来风险。