核心观点:
1、长丝产业链市场分析及重要数据跟踪:
市场分析:本周PTA、乙二醇价格持续下行,涤纶长丝成本端支撑不足,价格虽有下跌但价差有所扩大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】终端织造企业采购相对谨慎,预计未来短期内涤纶长丝市场将维持弱势整理态势。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
重点产品价格:PX价格为774美元/吨,较上周下跌2.5%;PTA价格为4965元/吨,较上周下跌3.3%;涤纶长丝POY价格为7250元/吨,较上周下跌2%;FDY价格为7300元/吨,较上周下跌1.4%;DTY价格为8875元/吨,较上周下跌1.9%。
重点产品价差:PX价差为232美元/吨,较上周上涨3.3%;PTA价差为569元/吨,较上周下跌7.8%;涤纶长丝POY价差为1401元/吨,较上周上涨7.3%;FDY价差为1451元/吨,较上周上涨11.1%;DTY价差为3026元/吨,较上周上涨2.4%。
重点产品库存:国内PTA库存为2.5天,和上周保持一致;POY、DTY、FDY本周库存分别为11.5天、26天、14.5天,较上周分别上涨2天、上涨2.5天、上涨1.5天。坯布库存为39天,较上周下降0.5天。
2、原油市场回顾及油价展望:
本周动态:
EIA 10月17日公布报告显示,截至10月11日当周,美国原油产量为1260万桶/天,与上周持平。原油净进口量增加224万桶/天,炼厂开工率周环比-3.03%。截至10月11日当周,美国原油库存4.349亿桶,较上周增加1230万桶。OECD原油库存14.27亿桶,较上月减少4130万桶。截至10月17日,Brent和WTI期货价格分别收于59.85和54.1美元/桶,周环比下降1.37%和1.48%。
美国原油库存大幅增长。美国能源信息署(EIA)周四(10月17日)公布数据显示,截至10月11日当周,美国原油库存增加928.1万桶至4.349亿桶,连续5周录得增长,达到历史高位。此外,上周美国国内原油产量继续保持在1260万桶/日。
特朗普称美中两国已“非常接近”结束贸易战,美中经贸磋商取得了实质性成果。特朗普表示,他认为美中两国已“非常接近”结束贸易战,且双方将达成的协议对美中两国和全世界都有利。商务部新闻发言人高峰表示,中方对中美经贸磋商的立场、原则和目标从来没有变,双方磋商的最终目标是停止贸易战,取消全部加征关税。
在这个时间节点上,我们预测,2019年布伦特原油价格中枢将保持在55-70美金/桶区间。
3、重要公司信息跟踪:
【000703恒逸石化】10月18日,公司发布第三季度报告,第三季度实现营业收入204.75亿元,同比减少11.63%;实现净利润9.37亿元,同比减少21.92%。
【000301东方盛虹】10月15日,公司发布第三季度业绩预告,2019年1-9月,公司预计实现盈利10.93亿元至12.49亿元,同比增长40%~60%。
【002648卫星石化】10月15日,公司发布前三季度业绩预告,报告期内,公司各生产装置运行稳定,产销同比增长。2019年前三季度预计实现净利润9.1~9.5亿元,同比增46.11%~52.53%;
4、建议关注:
大炼化(PTA-涤纶长丝):恒力石化、荣盛石化、桐昆股份、恒逸石化、新凤鸣、东方盛虹;
丙烷脱氢:卫星石化、东华能源;
油气:中国石化、中国石油、新奥股份、华锦股份;
改性塑料/TPV:道恩股份、金发科技
锦纶:神马股份;芳纶:泰和新材;
5、风险提示:原油需求大幅下降、产油国增产超出预期、原油库存剧烈波动、中美贸易战持续升级、中东地缘局势风险、地缘政治问题升级、美国页岩油运输壁垒突破、科技进步、替代能源进一步应用。