汽车板块月度走势弱于大盘
　　板块行情：9月WIND汽车板块整体下跌1.89%，CS汽车下跌1.84%；CS汽车销售与服务下跌4.06%，CS商用车下降4.24%，CS乘用车下跌3.73%，CS汽车零部件下跌0.59%，CS摩托车及其他下跌0.90%，新能源车上涨1.82%，智能汽车上涨0.18%，同期沪深300指数和上证综合指数分别上涨0.64%和0.49%，汽车各板块表现弱于大盘。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　产销环比改善，同比降幅收窄
　　9月汽车销量同比降幅有所缩窄，产销量分别完成220.9万辆和227.1万辆，比上月分别增长11%和16%，比上年同期分别下降6.2%和5.2%，产量降幅比上月分别增加5.7个百分点，销量降幅比上月缩小1.7个百分点；分车型来看，9月轿车，MPV产销下滑，SUV销量增速降幅最小，轿车销售93.2万辆，同比下降7.7%；SUV销售84.1万辆，同比减少3.3%；MPV销售12.7万辆，同比下降13.3%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　行业相关指标：成本端较为平稳
　　原材料指标：橡胶类9月末价格指数为41.65，较2019年年初43.19小幅下降；钢铁类9月末价格指数为109.38，较2019年年初的110.14小幅提升；浮法平板玻璃9月末市场价格为1657.9，较2019年年初1593.9有一定程度的上涨；铝锭A009月末市场价格14194.5，较2019年年初13627.8有所提升；锌锭0#9月末市场价格为18848.50，较2019年年初22038.3有一定程度的下跌。总体看2019年至今汽车原材料价格出现分化，其中钢铁类、浮法玻璃、铝锭价格稳中微幅提升，橡胶、锌锭价格普遍呈现下跌趋势。汇率指标：2018下半年来人民币兑美元震荡贬值（6.62到7.14），欧元和美元兑换人民币自4月底来，呈上涨态势。
　　投资建议：车市寒冬，把握增量和存量两条主线
　　中国汽车行业目前处于成长期向成熟期迈进的阶段，产能开始过剩，行业分化加大。车市销量下行自2018年7月持续至今，销量增速出现反复，拐点尚不明朗，在无实质性政策刺激的背景下，我们当前投资建议围绕增量与存量两条主线，其他关注特斯拉国产和重卡治超力度加大带来的机会。推荐1）增量市场：星宇股份、岱美股份、中国汽研；2）存量市场：玲珑轮胎、五洋停车、安车检测。
　　风险提示
　　宏观经济下行背景下汽车销量下行风险，中美贸易战风险。