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环保行业研究报告:国信证券-环保行业2019年三季报前瞻暨10月策略:三季度业绩平稳向好,垃圾分类继续深入推进-191014

行业名称: 环保行业 股票代码: 分享时间:2019-10-14 16:38:07
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 姚键,王宁
研报出处: 国信证券 研报页数: 14 页 推荐评级: 超配
研报大小: 1,518 KB 分享者: eam****wu 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  9月行情一览:环保板块下跌1.34%,跑输大盘
  9月环保板块下跌1.34%,跑输大盘1.74pct。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中,固废治理和再生资源板块跌幅最大,主要是垃圾分类个股出现回调;环境监测板块跌幅最小。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)国祯环保和碧水源国资入主落地,股价有较好表现。
  三季报前瞻:业绩平稳向好,环保运营和监测公司保持较高增速
  三季度环保公司业务逐渐回复正轨,平稳向好,运营和监测公司表现优异。我们根据公司的经营情况,结合上半年的业绩,预测了部分重点公司的三季报业绩情况,其中维尔利、博世科、中再资环和高能环境等公司三季报业绩增速较高,碧水源三季报业绩有所释放,启迪环境依然处在业绩收缩期。
  垃圾分类全国各地继续深入推进
  垃圾分类继续在全国推进,将推动整个固废产业链的协同发展。上海垃圾分类实施三个月来效果良好,各地将汲取经验,因地制宜制定合理方案,垃圾分类注定将是一场持久战。9月份,又相继有信阳、东营、黄山、洛阳、湖州、大连、武汉等地落地了与垃圾分类有关的政策。后续随着垃圾分类的推进,垃圾分类政策在新的重点城市落地,行业有望在反复中前行。
  投资策略:看好三季报增长较快,现金流良好的运营类个股以及基本面发生变化的相关标的
  三季报发布期来临,看好三季度业绩增长较快,现金流良好的环保运营类个股,以及基本面发生变化的相关标的。推荐土壤修复中运营稳健,现金流优质的高能环境;建立全新农田节水运营商业模式的大禹节水;以及主要产品前驱体价格快速反弹,业绩在三季度大幅提升的动力电池材料和再生龙头格林美。
  风险提示
  项目推进进度不及预期风险;政策落地不及预期风险;商誉减值风险。
  

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