这周开始创业板和中小板的电子公司纷纷发布预报,业绩进入上涨后的兑现期,重申我们6月以来观点,三季度电子公司的上涨是利润增长带来的估值修复和对明年5G乐观预期的反应。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】贸易谈判持续的背景下,华为、自主可控、半导体关注度将持续,华为在支持半导体国产化推进方面做了巨大支持,预期射频、化合物半导体等都将快速实现国产替代。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)但是“两套系统”的大框架下,预计明年电子产业的业绩体现重点还是需要关注苹果,预期明年终端品牌绑定独家供应链,供应链选择利润率高的客户和订单将是持续超预期的重要原因。
季报期兑现业绩,持续看好苹果及手机产业链。本周以来,创业板和中小板公司纷纷发布预告,第三季度来看,领益智造(7.86-9.86亿元)、蓝思科技(12.43-12.73亿元)、卓胜微(1.64-1.71亿元)、信维通信(4.41-4.71亿元)和欧菲光(1.3-1.8亿),消费电子产业链整体表现向好。消费电子产业链业绩持续兑现,明年我们看好苹果及手机产业链带来超预期的投资机会,看好机壳涨价、2D玻璃回归和手机ODM增量带来的投资机会,持续坚定推荐工业富联、蓝思科技、闻泰科技。
华为电视开卖,持续关注显示材料。华为智慧屏开始重点推广QLED显示方案,有望开启tv显示新时代,上游QLED阻隔膜有望迎来需求高成长+国产化加速的产业机遇,重点推荐万顺新材。看好偏光片材料国产化发展的大好趋势,重点推荐国内偏光片龙头企业三利谱。
看好5G增量应用VR/AR,看好华为VRGlass超预期。在众多的5G应用中,VR和AR被认为是最值得期待、有可能成为“杀手级应用”。在5G的加持下,VR和AR带给用户的体验将不仅是观看,更重要的是互动,5G+VR/AR将打造沉浸式体验。华为VRGlass将于12月开卖,相比于传统的VR眼镜,华为VRGlass体积更小,眼镜厚度仅为26.6毫米,针对近视人群进行专门调整,支持700°的屈光度调节,左右眼可以独立修改,看好华为VR开卖超预期,重点推荐歌尔股份。
国产替代催化,卓胜微业绩超预期开启序幕。卓胜微公布三季度业绩预告,预计实现净利润1.64-1.71亿元,同比增长142.36%-152.70%,超过市场预期。受益我国半导体产业链国产替代推动,华为在半导体国产化方面做了巨大支持,持续看好闻泰科技、圣邦股份、长电科技等
重点关注:工业富联、闻泰科技、万顺新材、三利谱、欧菲光、领益智造、长信科技、长电科技、卓胜微、歌尔股份、立讯精密、鹏鼎控股、TCL集团、欣旺达、大族激光、水晶光电、三安光电、台基股份、弘信电子、圣邦股份、环旭电子、京东方A等。
风险提示:半导体产业不及预期、5G不及预期、华为销售不及预期