【盘面综述】
　　上周A股在国庆长假结束后的四个交易日活跃度依然较低，沪指虽然收出四连阳，但两市的总成交额维持在3500-4500亿元的地量，与节前相比明显偏小。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】指数上看，上证50、沪深300、中证500和创业板指上周的涨跌幅分别为2.95%、2.55%、2.32%和2.41%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从行业来看，估值低位的银行、地产和建材等表现最好，同时农林牧渔行业受益于长假期间猪肉价格的继续上涨以及多家公司亮眼的三季报拉动同样涨幅居前。近期人民币汇率大幅波动，在中美磋商前各路资金的态度都比较谨慎，因此陆股通北上资金净流入的节奏也有所放缓。
　　中美新一轮磋商取得实质性进展。根据《人民日报》的报道，10月10日至11日中方谈判牵头人刘鹤与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦在华盛顿举行新一轮中美经贸高级别磋商。双方在两国元首重要共识指引下，就共同关心的经贸问题进行了坦诚、高效、建设性的讨论，在农业、知识产权保护、汇率、金融服务、扩大贸易合作、技术转让、争端解决等领域取得实质性进展。双方讨论了后续磋商安排，同意共同朝最终达成协议的方向努力。从消息的内容看，双方本次谈判的结果比较积极在朝着解决问题的方向推进，但局势依然复杂不能过于乐观，未来“打打谈谈，边打边谈”仍会是常态。
　　国内中观高频数据有改善，更大力度财税改革方案值得期待。中采和财新9月中国制造业PMI均小幅回升，生产端和需求端均现改善，10月以来的数据显示发电耗煤增速回升，部分行业生产恢复较快供需有所改善。另外上周国务院发布的《调整中央与地方收入划分改革推进方案》，有助于理顺中央和地方财政分配关系，是落实减税降费政策效果的重要保障，为未来更大力度的财税改革方案的出台奠定基础。
　　周末中美新一轮谈判取得积极成果的消息有时间充分发酵，利于市场整体风险偏好的回升，不过贸易谈判这一因素的影响经过此前多次的反复摇摆，市场敏感性已经大大降低，投资者关注的点将更加聚焦于中国自身的增长与政策组合情况。因此我们预计本周初高开高走后大盘仍有较大概率会回落，指数震荡+细分结构性机会并存的行情节奏难以改变，而三季报业绩将是短期行情的逻辑主线。投资建议上，持仓继续向龙头公司聚焦，行业方面关注景气度高位的5G、云计算、消费电子、医疗器械和服务等领域，以及估值低位有一定修复空间的银行、地产和建材等板块。