投资要点
　　节后首周行业国内市场行业涨幅落后大市：上周电子元器件行业一级指数上涨0.8%，跑输沪深300指数1.7个百分点，在29个中信行业一级指数中排名靠后，位列第26位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】海外市场方面，香港、美国和台湾科技业指数均有所上涨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本周终端新品发布基本完成，创新亮点未超预期，中美贸易战成为短期重要影响因素，市场情绪回落。
　　终端设备新品发布完成供应链Q3业绩受关注：本周各大品牌厂商新品发布基本完成，对于关注度较高的产品，市场已有短期反馈。iPhone 11的销售情况超预期，苹果方面向供应商追加10%产量的订单，安卓阵营新品主打5G，但集中于旗舰机型。终端设备的供应链厂商即将进入三季度业绩披露期，前期市场情绪推动的行业上涨是否能得到业绩的有效支撑，对此市场关注度较高。
　　半导体厂商经营仍承压国产替代技术待验证：近日，TI取消了安富利和大联大旗下世平兴业及文晔的代理权，仅保留Arrow一家代理商，未来TI将转型直销模式。半导体方面厂商经营仍承受较大压力，国内厂商受国产化替代的支持，而未来是否能够持续进入甚至扩大终端厂商的供应链份额，技术能力仍有待市场验证，尤其是在终端产业集中度持续提升的过程中。
　　海康大华列入“实体名单”贸易战影响安防领域：美国商务部将包括海康威视、大华股份等28家中国机构列入出口管制“实体名单”，限制其从美国购买零部件，受此事影响，本周首个交易日海康和大华临时停牌，并于次日召开投资者会议。尽管两家安防巨头已为此设计了替代方案，贸易战对于安防领域的影响仍不可避免，未来中美贸易谈判的结果或将有更为显著的影响。
　　投资建议：本周投资建议保持“同步大市-A”评级，终端产品发布基本完成，供应链进入三季度业绩披露期，前期市场情绪持续高位推动的行业估值大涨需要业绩的有效支撑，建议关注Q3业绩。同时，“实体清单”事件影响显著，我们建议关注后续中美谈判的结果，期待良好结果，仍关注潜在风险。另外，LED显示板块，需求单端订单充足，供给端去产能接近尾声，今年下半年业绩值得期待。子行业首选仍然是消费电子板块，其次包括视频监控和元器件板块。个股核心推荐标的包括立讯精密（002475）、安洁科技（002635）、长盈精密（300115）、海康威视（002415）和江海股份（002484），关注贸易战走向对安防板块的风险。
　　风险提示：三季度业绩不及预期；终端产品创新无法达到消费者认可；贸易争端带来的终端需求变化以及产业链影响的不确定性；国产化自主可控的产业政策推出与落地实施不及预期风险。