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研究报告:华泰期货-量化期权日报:豆粕高开高走,波动率维持稳定-191009

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-10-09 10:26:55
研报栏目: 期权研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 杨子江
研报出处: 华泰期货 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 1,106 KB 分享者: amy****91 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  豆粕期权行情介绍和分析
  豆粕期货1月合约,10月8日价格上行,日盘价格收于2945元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  豆粕当日全部合约总成交量为7.41万手(单边,下同),持仓量34.10万手,近期持仓量不断回升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)豆粕看跌期权成交量与看涨期权成交量的比值移动至0.79,看跌期权持仓量与看涨期权持仓量的比值维持在1.09,市场短期情绪偏中性。
  伴随着豆粕价格冲高,M2001合约仍在振荡区间,豆粕1月合约隐含波动率回落至16.19%附近。当前20日豆粕历史波动率为14.91%,30日历史波动率为15.65%,60日历史波动率为15.39%,隐含波动率与豆粕历史波动率存在小幅溢价,但考虑到中美贸易局势未来不确定性较大,暂时不建议做空豆粕波动率。
  白糖期权行情介绍和分析
  白糖期货1月合约,10月8日价格上行,日盘价格收于5627元/吨。
  白糖期权今日总成交量为3.44万手(单边,下同),总持仓量为12.64万手。当日白糖期权整体成交量PC_Ratio维持在0.85,持仓量PC_Ratio为1.01,市场情绪偏悲观。
  9月白糖期权平值合约行权价移动至5500的位置,当前白糖历史波动率为16.46%,而1月平值看涨期权隐含波动率维持在14.40%附近,隐含波动率相对偏低,不建议持有做空波动率组合。
  铜期权行情介绍和分析
  铜期货11月合约,10月8日价格振荡,日盘收盘价格收于46610元/吨。
  铜期权全部期权合约当日总成交量为1.82万手(单边,下同),持仓量2.74万手。铜看跌期权成交量与看涨期权成交量的比值为0.84,看跌期权持仓量与看涨期权持仓量的比值为0.85,市场情绪偏中性。
  伴随着铜价逐步止跌,铜历史波动率维持稳定,30日历史波动率为12.12%,9月平值看涨期权隐含波动率维持在10.95%附近。隐含波动率与历史波动率从长周期来看均处于相对偏低位置,可考虑逐步布置长线做多波动率的头寸。
  

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