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股票名称: | 股票代码: | 分享时间:2019-09-24 14:41:40 |
研报栏目: 投资策略 | 研报类型: ![]() | 研报作者: 诸海滨 |
研报出处: 安信证券 | 研报页数: 24 页 | 推荐评级: 无 |
研报大小: 2,953 KB | 分享者: coo****gis | 我要报错 |
■目前港股无利润公司申报数多于科创板无利润公司申报数。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】港交所方面:港交所为拓宽香港上市制度而新订的《上市规则》条文于2018年4月30日正式生效。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2018年共7家无利润生物医药公司于港股上市。2019年前三季度共9家无利润生物医药公司申报港股(其中1家无利润生物医药公司上市)。科创板方面:第一批科创板公司申报时间为2019年3月22日。第一家无利润生物医药公司的申报时间为2019年6月10日。2019年前三季度共3家无利润生物医药公司申报,目前正处于问询回复中。(在已申报的无利润公司中,仅港股启明医疗一家为器械公司,由于器械临床试验要求、适应症等方面与药品差别较大,以下比较中未列入统计。)
■目前无利润生物医药公司进度在II期临床及以上阶段的产品数量平均约3.3个。2019年申报上市的11家无利润生物医药公司平均有2.2个II期临床项目,2.3个III期临床项目。剔除单个产品多个适应症项目及联合用药项目影响:2019年申报上市的无利润生物医药公司平均有1.1个II期临床产品,1.7个III期临床产品。已申报上市产品数平均约0.3个,已上市产品数平均约0.2个。无利润生物医药公司进入II期临床以上的产品平均约3.3(1.1+1.7+0.3+0.2)个。从申报公司的产品管线来看,港股申报公司中的复宏汉霖、天士力生物分别有1个产品上市,科创板申报公司目前暂无产品上市。科创板申报公司的产品管线相对更多,在平均值以上。
■目前无利润生物医药公司主要产品为单抗,各公司适应症均涉及癌症。无利润生物医药公司中,73%的公司在研产品涉及单抗(8家),18%的公司在研产品为小分子药物(2家。说明:泽璟制药氘代药物虽归于小分子药物,但公司也生产重组蛋白药物)、9%的公司在研产品为细胞治疗(1家)。19年前三季度申报的无利润生物医药公司适应症均涉及癌症;54.4%的公司产品适应症涉及免疫疾病。(说明:均只统计进度在II期临床及以上阶段的在研产品或已上市产品。)
■风险提示:政策风险、研发失败的风险、竞争风险
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