投资要点
周观点:关注带量采购全国扩面,聚焦核心资产
2019年9月24日,4+7带量采购全国扩面结果将在上海揭晓,市场关注度较高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为从扩面政策取消独家中标来看,确实政策有所放松,但竞争格局仍旧是决定价格的关键,3家以上通过一致性评价的品种,仍然面临较为激烈的竞价压力。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们整理了参与全国扩面的25个品种的一致性评价情况,供各位投资者参考。推荐关注原料药制剂一体化的普洛药业、华海药业、中国生物制药等。近期疫苗行业批签发数量恢复明显,建议重点关注。其中,流感疫苗批签发数量增长明显。流感疫苗本周共实现批签发81.6万支,其中四价流感疫苗批签发50.9万支。上周流感疫苗共实现批签发304.3万支,四价流感疫苗批签发127.3万支。我们建议重点关注华兰生物。
本周疫苗共实现批签发997.6万支,相较于上一周的654.2万支,环比增速为52.5%。其中9价HPV疫苗实现批签发45.9万支,上周未见批签发;水痘疫苗批签发62.8万支,上周未见批签发;百白破批签发29万支,上周批签发98.1万支,环比下滑70.4%;五联苗实现批签发38.9万支,上周未见批签发;四联苗本周未见批签发,上周实现批签发46.5万支。与上周相比,本周疫苗整体批签发加速。我们认为疫苗产品整体需求大,终端仍有供不应求的现象,未来批签发有望继续加速。我们建议在目前仿制药降价趋势的环境下,仍然以核心资产配置为主。继续推荐业绩稳健的细分行业龙头我武生物、康泰生物、泰格医药、长春高新等。
重点推荐组合:
(1)创新药热潮助飞CRO龙头,业绩高速增长的临床试验龙头:泰格医药。
(2)医保免疫板块,受益于消费升级的估值增速匹配细分龙头:长春高新、欧普康视、我武生物、葵花药业、片仔癀、美年健康。
(3)疫苗行业受益大品种产品上市以及需求旺盛,研发管线具备看点的:康泰生物。
(4)医疗器械细分化学发光、家用医疗器械龙头:安图生物、鱼跃医疗。
风险提示:药品降价幅度继续超预期,医保控费超预期,消费数据下滑。