投资要点
　　行情回顾：[Table_Summary上周，医药生物指数上涨] 1%，跑赢沪深300指数约1.9个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】三级子行业除中药外均上涨，其中医疗服务涨幅最大为3.4%，中药跌幅最大为-0.3%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　行业政策：1）医保局回复“保证基层廉价药、低价药供应刻不容缓”问题，从四个方面着手。9月19日，国家医疗保障局解释了目前对于短缺药品供应，国家有关部门做出的改变措施及成效。涉及药品保供稳价的四个措施以及对短缺药品涨价问题的基本判断，并安排了下一步的工作，提示将从四个方面着手优化：完善药品采购政策、进一步加强预警应对、保障短缺药品及原料药生产、形成低价药品价格监管合力。2）涨幅超150%！带量采购最新中标价不降反升。9月18日，上海阳光医药采购网发布《2019年上海市药品集中带量采购拟中选结果公示》，对上海市药品集中带量采购拟中选结果进行了公示。此次中标的4个品种中，有两个品种价格不降反升，每片价格增幅超过150%，另外两个品种也只是微降。3）国家药品监督管理局正式加入IMDRF国家监管机构报告信息交换机制。9月19日，在俄罗斯叶卡捷琳堡召开的国际医疗器械监管机构论坛（IMDRF）第16次管理委员会会议上，中国代表团向管委会提出的加入IMDRF国家监管机构报告信息交换机制的申请，获得成员国一致赞成。
　　投资策略：上周，医药生物指数上涨1%，跑赢沪深300指数约1.9个百分点。三级子行业除中药外均上涨，其中医疗服务涨幅最大为3.4%，中药跌幅最大为-0.3%。上周医药创新盛会相继召开，引发产业界和投资界极大关注，其中第二十二届全国临床肿瘤学大会暨2019年CSCO学术年会于9月18日在厦门召开，共有35000余名代表参会。大会设置了新药临床数据专场、药品审评监管专场，对当下热门肿瘤药物的临床方案设计、审评监管思路、重点研究临床数据、前沿治疗方案等进行了展示和讨论。另外，第四届中国医药创新与投资大会也于9月21日在苏州召开，大会设置了上市公司专场、非上市公司专场、创新研发服务专场、国际项目专场等，同时邀请到上海证券交易所、香港交易所、伦敦交易所、纳斯达克等监管部门与会交流。我们认为，医药产业界和投资界在一二级市场的共振愈加明显和激烈，产业监管部门和证券监管部门也以更加开放的姿态参与交流指导，国内一线创新药企和新兴生物科技公司也更加从容自信地参与到包括ASCO、CSCO、WCLC、ESMO等峰会舞台，展示中国药物研发和临床研究的不断进步，投资人也不断更新迭代知识结构并坚守医药创新大方向。我们持续看好医药板块行情，继续拥抱核心资产，坚持创新、消费和器械主线。具体投资策略如下：1）创新为战略性投资方向，重点推荐：恒瑞医药（600276）、中国生物制药（1177.HK）、科伦药业（002422）、药明康德（603259）、泰格医药（300347）和药石科技（300725）等；2）不受政策影响，且业绩持续高增长的消费和医疗服务板块，重点推荐：长春高新（000661）、安科生物（300009）、智飞生物（300122）、康泰生物（300601）、爱尔眼科（300015）和美年健康（002044）；3）器械受益分级诊疗扩容和产品技术迭代升级，重点推荐：迈瑞医疗（300760）、鱼跃医疗（002223）、南微医学（688029）、迈克生物（300463）、万孚生物（300482）和九强生物（300406）。4）融资压力缓解、集中度继续提升、现金流部分改善，重点关注医药商业板块：重药控股（000950）、国药股份（600511）、上海医药（601067）和鹭燕医药（002788）。
　　九月投资组合：恒瑞医药（600276）、中国生物制药（1177.HK）、药明康德（603259）、长春高新（000661）、智飞生物（300122）、康泰生物（300601）、华兰生物（002007）、鱼跃医疗（002223）。小市值进攻组合：九强生物（300406）、凯利泰（300326）和药石科技（300725），建议关注正海生物（300653）。
　　风险提示：行业政策变化或超预期，新产品上市进入或低于预期，产品放量或低于预期的风险。