核心观点
　　事件：公司公开发行3.6亿元可转债申请获核准批文，主要用于电子级石英产品扩产项目，规划产能6000吨，全部达产后预计可实现年均新增收入6.46亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　电子级石英扩产稳步推进，半导体石英产品有望突破：上半年半导体行业经历周期下行后，三季度回暖迹象明显，公司半导体石英产品有望受益行业回暖快速增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司扩产项目主要应用于光纤半导体行业，半导体产品的认证突破配合产能扩张，或将为公司提供强劲增长动力。
　　高纯石英砂营收增长超预期，独家技术壁垒奠定国产石英龙头地位：公司上半年高纯石英砂营收同比增长126.25%，增长超预期。光伏单晶市场景气度持续攀升，隆基、中环等单晶寡头厂商扩产计划明确。公司为国产高纯石英砂产品唯一供应商，其营收高速增长受益于国内光伏单晶市场爆发。
　　切入高端市场后盈利能力持续攀升，公司盈利增长确定性高：公司2019年上半年整体毛利率达45.13%，净利率达24.76%，年化ROE为10.32%，三项盈利指标均创历史新高，公司资产盈利能力显著提升。随着扩产产能的释放与下游需求的拉动，公司凭借自身完整的产业链优势有望进一步加深进口替代，持续引领石英材料国产化进程。
　　维持“强烈推荐”评级：我们看好公司持续受益国内光伏单晶市场和半导体市场的需求爆发，其电熔石英技术引领石英材料国产化进程，行业龙头地位稳固，预计公司2019年-2021年的归母净利润分别为1.86/2.35/2.94亿元，EPS为0.55/0.70/0.87元，对应PE分别约为28X、22X、18X，维持“强烈推荐”评级。
　　风险提示：单晶市场需求不及预期；相关技术认证延迟