【市场回顾】  
　　上周，市场大幅上涨，传媒板块表现领先大盘。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】申万传媒指数全周上涨6.48%，跑赢上证综指、深证成指、创业板指，在28个申万一级行业中位列第5位。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　从细分行业来看，上周互联网信息服务表现最佳，申万三级指数上涨11.12%，营销服务板块表现最差，申万三级指数上涨2.63%。
　　从个股来看，涨幅榜前五位分别是生意宝（38.78%）、国联股份（29.24%）、欢瑞世纪（27.93%）、开元股份（25.74%）、康旗股份（25.04%）；涨幅榜后五位分别是*ST印纪（-22.89%）、中广天泽（  -13.00%  ）、暴风集团（  -8.03%  ）、紫天科技（  -6.54%）、华谊嘉信（-6.21%）。
　　【行业观察】
　　阿里计划减持光线2%股份预计套现5亿元。光线传媒与阿里、腾讯同时保持合作关系，同时通过股权运作获得互联网巨头的资金支持，出品了《哪吒》这样的高品质高票房的力作。一定程度上说，光线传媒影视寒冬中表现亮眼的头部内容出品商。
　　2019年7月中国广告市场刊例收入同比下降5.8%。广告市场仍然保持下滑趋势，但部分媒体向下趋势有所收窄，快消、汽车行业的广告市场较为活跃。
　　第17批国产版号41个过审，“休闲益智”类别占31个.整体来看，在第17批次版号中依旧有亮相的中大型厂商，其中有包括腾讯《维恩的最后零件》、游族《山海镜花》、咪咕《方块萌萌消》、百度《开心大厨》、中青宝《超凡台球》、中手游《弹珠消消》《球之路》、恺英《新倚天屠龙记》等。
　　【投资逻辑】  
　　整体业绩有所复苏，全面增长回归尚需时日。行业成长性集中于数字出版、付费视频、动漫和游戏创新，投资机会有可能出现在出版、广电等传统传媒企业的并购、投资机遇，同时游戏、影视行业龙头业绩的复苏也已有迹象。推荐芒果超媒（300413）、中国出版（  601949  ）、华数传媒（  000156  ）、完美世界（002624）、三七互娱（002555）、光线传媒（300251）。
　　【风险提示】
　　监管政策风险；商誉减值风险；新业态风险；跨界经营风险