2007 年1 季度武钢股份实现主营收入124.1 亿元，同比增长49%，实现净利润14.12 亿元，同比增长604%，每股收益0.18 元，基本符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司业绩大幅增长的原因在于：产品销售价格同比大幅上涨；产品销量增加；以及公司主导高端产品取向硅钢的大幅增产。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
  分季度看，公司2007 年1 季度公司盈利环比有所增强，净利润环比06 年4 季度增加1.31 亿元，增幅约10%，这主要是由于武钢在07 年1季度将产品售价连续上调，公司盈利能力增强。
  在超出预期经济增长和持续旺盛需求刺激下，全球钢铁行业基本面在改善，预计07 年全球范围内钢铁行业景气仍可看好，但中国的钢铁市场将持续弱于国际市场，因为产量相对过剩和政府的限制出口。
  出口退税的调整难以大幅改变国内出口和钢价的运行趋势，而更重要的决定因素在于：国际钢价的趋势和欧美宏观经济的运行趋势。在国内产量相对过剩和国际钢价高位运行的制衡下，预计2 季度国内钢价将维持平稳运行。
  除了价格上调，结构调整和产量扩张也是武钢未来业绩快速增长的主要驱动因素，随着二冷硅和二冷轧的全面达产，公司高端产品在2007年将进入业绩释放期，而在建的1580 热轧和CSP 热轧将为武钢带来产量的持续增长。
  不考虑认购行权摊薄因素，我们预计武钢2007和2008 年将实现每股收益0.79 元和0.97 元。目前国内钢铁行业动态平均2007P/E 已经超过15 倍，基于武钢股份在国内钢铁行业中的地位和竞争优势，我们认为武钢可以获得高于行业平均的估值溢价，目前股价下依然维持对武钢“增持”评级。