一季度实现EPS0.095 元，比增32%
公司实现主营收入6.2 亿元，营业利润1.53 亿元，净利润0.95 亿元，分别比增5.3%、27.6％、32%，EPS 为0.095 元，符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】营业利润率为24.7%，去年同期仅为20.4%，同比大幅上升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
  期间费用率下降至20.2%，比降19 个百分点
本季度期间费用率下降至20.2%，去年同期为25%。销售费用、管理费用和财务费用分别达到0.35 亿元、0.65 亿元、0.25 亿元，仅销售费用比增12%，管理费用和财务费用分别比降11%、38%。公司管理费用下降显示了公司在费用控制上的力度和成效。财务费用下降主要是因为06 年7 月和12 月公司先后发行了10 亿和5 亿短期融资券，有效地降低了利息支出。
  经营态势良好，外航增长尤为迅速
本季度公司实现飞机起降架次63033 架次，旅客吞吐量725.02 万人次，货邮行吞吐量20.2 万吨，分别比增13.4%、15.6%、7.7%。其中外航增长业务增长迅速，飞机起降架次4084 架次，旅客吞吐量55.46 万人次，货邮行吞吐量3.85 万吨，分别比增19.2%、21.9%、24%，表明白云机场正在加快建设国际航线网络，将有助于中枢机场战略地位的快速形成。
  07 年公司加大市场开拓力度
07 年公司加大了市场开拓力度，各航空公司均增加了航班量，如南航夏秋季增加了20%的航班量，日本航空公司、美国西北航空公司在夏秋季都增加了航班，国际航线的开拓在15 条以上。
  07 年公司努力提升经营效益
07 年公司将抓好增收节支，努力提升经营效益。一是严格控制员工总数,员工总数原则上不增加；二是将所有二级公司的建设项目、资产采购项目全部集约到股份公司领导层面进行操作；三是全面开展增收工作,如广告、商业、货运等业务增收空间较大。
  看好公司发展前景，维持“推荐”评级
白云机场作为我国三大枢纽机场之一，是国内具有战略意义的资源，具有较大的发展前景和空间。我们维持对公司07、08、09 年的业绩预测，EPS分别为0.40 元、0.55 元、0.65 元（07~09 年为增发摊薄后），维持白云机场的“推荐”投资评级。