投资要点
  判断一个企业的成长阶段主要是依据行业背景及竞争地位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】由于电声行业中高端产品的产能目前主要集中在欧美国家，其产能的转移渐进而明确的。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）广州国光在中高端电声产品代工领域有独特的竞争优势，在这种竞争优势没有打破之前，我们都可以对公司的中长期成长趋势抱乐观态度。
  06 年的意义：产品结构转型及进一步纳入到高端企业采购体系。05 年下半年，公司通过承接DAT 订单提升了企业电子生产的整体实力，06 年即获得了良好回报，公司成功的大规模承接高端多媒体音箱订单，该订单将更多的在07 年执行完毕。因此在财务角度来看，我们估计07 年的业绩将在更大的程度上受益于这一点。
  一季度报告的特点是：收入基本持平，毛利有所下降，公司的净利润增长9%主要是依靠管理费用的降低。而管理费用的降低很大程度上是很新旧会计准则对于专项坏帐计提与一般坏帐计提有关，影响近400 万元。排除这一点，实际上一季度的利润略有下降。
  第一季度是相对淡季，其收入规模及贡献利润都在全年中占较小比例，所以认为一季度的表现不会影响我们对于全年的判断。我们预期二季度的利润增长会加速，上半年利润增长水平接近30%，下半年的利润增长会超过50%，全年的利润增长水平也将在50%以上。维持07 年EPS 为0.7 元的判断及“强烈推荐”的投资评级。