扫一扫,慧博手机终端下载!
位置: 首页 > 公司调研 > 正文

拓斯达研究报告:太平洋证券-拓斯达-300607-公司业绩平稳增长,大客户战略推行卓有成效-190827

股票名称: 拓斯达 股票代码: 300607分享时间:2019-08-27 17:12:58
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 钱建江,刘国清
研报出处: 太平洋证券 研报页数: 6 页 推荐评级: 买入
研报大小: 1,015 KB 分享者: art****mis 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

  事件:公司发布2019年半年报,2019H1实现收入7.26亿,同比增长38.75%,净利润8593万元,同比增长11.99%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  公司业绩实现平稳增长,机器人业务贡献最大增量:单季度来看,2019Q2公司实现收入4.02亿元,同比增长16.99%,净利润4734万元,同比增长9.99%,受行业影响公司业绩有所走低,但总体保持平稳增长。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)分业务看,工业机器人及自动化应用系统业务、注塑机配套设备及自动供料系统、智能能源及环境管理系统实现收入3.79亿元、1.24亿和2.11亿,分别同比增长35.74%、26.36%和60.64%,其中工业机器人及自动化应用系统业务贡献主要收入以及最大增量。上述三大业务毛利率分别为39.23%、26.36%和60.64%,较去年同期上升-0.73pct、2.22pct和5.95pct。
  行业低迷期调整公司战略,大客户拓展卓有成效:2018年下半年以来,整体经济面临较大不确定性,中小制造企业对资本开支较为谨慎,各行业头部效应明显。在这一背景下,公司通过“春暖行动”“惠企行动”等加强对中小客户的服务,进一步挖深中小客户市占率。同时,公司积极推动大客户战略,并取得一定成效,新开拓了食品包装制造行业大客户韶能股份、新能源行业客户NVT等,有效拓展了伯恩光学、立讯精密、比亚迪、欣旺达、富士康等客户需求。以B客户和L客户为例,B客户是公司第一大客户,2018年实现营收3亿元,近年来已累计交付超过60个自动化项目;公司承接了L客户的客户自动化生产前端的自动化生产环境建设相关业务,预计下半年还将产生相关业务订单。
  公司加强管理团队建设,股权激励解锁条件彰显公司业绩增长信心:行业调整期公司持续引入高层次人才,加强管理、研发、营销、生产等中高层次人才队伍建设。公司发布股票和期权激励计划,拟向36名激励对象授予200万股限制性股票和100名激励对象授予100万份股票期权,解除限售或行权的条件是在2019-2022年净利润增速不低于20%,这一考核要求也彰显公司业绩持续增长的信心。
  盈利预测与投资建议:我们预计公司2019-2021年净利润分别为2.08亿、2.83亿和3.84亿,对应PE分别为25倍、19倍和14倍,维持“买入”评级。
  风险提示:下游制造业资本开支持续低迷等指标/年度2018A 2019E 2020
  
  

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com