■新能源汽车：合资新能源乘用车销量更趋刚性，电池装机集中度下降。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】19年6月份合资品牌新能源乘用车销量接近2万辆，达到前所未有的历史高位。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）占全部当月新能源乘用车销量的23.63%。合资新能源车已经在残酷的竞争中站稳脚跟。由动力源看，总体和插混市场依然由宁德时代一家领航，但是去集中度趋势明显。纯电乘用市场三家分晋，已经终结垄断。短期一家独大局面将维持，但长期看行业集中度会逐步下降，趋向完全竞争态势。随着合资品牌市占率的持续走强，电池厂商在整个新能源乘用车行业的统治力可能将取决于其在合资品牌领域的统治力。
　　投资建议：预计8月行业基本面见底，9月销量环比复苏，全年产销维持160万辆，YOY 28%，电池装机预计75GWh，YOY 35%。重点推荐：1）电池环节：参与全球配套的电芯龙头宁德时代、建议关注亿纬锂能、欣旺达等；2）材料&零部件环节：石墨化产能释放成本改善的璞泰来、湿法隔膜海外突破快速的恩捷股份、新客户订单逐步落地的星源材质、盈利和格局向好的科达利等；3）基础设施：日充电量突破600万度，补贴政策持续扶持的特锐德；4）设备环节：全球电池企业19/20年集中扩产，推荐先导智能（机械组覆盖）。
　　■新能源发电：PERC价格触底，全球旺季增配光伏正当时。光伏方面，单晶PERC电池片价格将触底反弹，当前单多晶价差在0.1元/W左右，单晶性价比凸显，随着国内外需求大规模启动，产业链价格将触底反弹。风电方面：1）行业抢装效应显著，预计全年新增并网装机将在25-28GW，2020年风电装机有望达超过30GW，yoy40%以上；2）招标量价继续回升，前7个月累计招标量超过37GW，同比继续大幅提升。3）海上风电步入规模化，标准化开发阶段。
　　投资建议：同时考虑到全球市场下半年组件需求超70GW，环比增长超60%，光伏行业高景气度延续，而硅料、单晶硅片等环节由于产能偏紧也存在涨价预期，继续重点推荐隆基股份、通威股份、中环股份、阳光电源等，重点关注东方日升、福莱特、ST新梅（爱旭）等。风电重点推荐金风科技、天顺风能、中材科技，重点关注泰胜风能、日月股份、天能重工等。
　　■电力设备与工控：供给侧低效带来挑战，需求响应新能源带来转机。1）供给侧效率低下亟需解决，盲目增量难应消费侧之变。19年1到7月用电数据显示全社会用电增长下行，但居民和第三产业用电比重稳步上升；传统火力发电富裕容量过高，系统设备设备利用率低。2）发动用户参与需求响应。江苏，浙江、江西、广东和山东等地都出台了需求侧响应的相关政策，用电补贴鼓励居民避开高峰时段用电；其中江苏更对配合供电公司自建储电站并参与削峰填谷的企业予以货币补贴。3）深挖天然气发电和新能源发电潜力。我国非水可再生能的发电量占比依然较小，新能源发电的市场潜力巨大。
　　投资建议：重点关注泛在电力物联网建设与低压电器。2019年是泛在电力物联网建设启动元年，相关技术标准及示范项目已陆续发布，重点推荐：国电南瑞、岷江水电、金智科技、远光软件；建议关注新联电子、炬华科技、朗新科技、涪陵电力、恒华科技、海兴电力等。受地产及新能源拉动，2019年上半年低压电器需求旺盛，全年有望保持8-10%增速，龙头企业有望保持两位数以上增长，重点推荐：正泰电器、良信电器。
　　■风险提示：行业相关政策推出节奏或力度低于预期；新能源车产销量及风电光伏装机量低于预期；电网混改力度不足或投资节奏迟缓等。
　　■本周组合：宁德时代、璞泰来、科达利、通威股份、隆基股份、金风科技、中材科技、天顺风能、亿纬锂能、正泰电器