核心观点：
　　行情:本周债券发行净融资额大幅上升银行间品种交易量有所上升
　　本周一级市场信用债总发行量13044亿元，较上周大幅上升，净融资额大幅上升至5996亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】新发行债券主要分布在制造业、建筑业、综合类等行业，发行评级以AAA级为主，AAA级发行额较上周有所增长，发行期限集中在1年以内、3-4年及5-6年。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）债券取消发行的行业集中在银行业、汽车与汽车零部件、资本货物等。
　　本周二级市场交易量上，银行间品种活跃度较上周均有所回落。收益率上，银行间品种收益率普遍上行，5年期中票收益上行幅度最大，信用利差普遍缩窄，等级利差普遍缩窄，其中1年短融的利差收窄幅度最大；企业债收益率上行，7年期下上幅度最大，信用利差普遍涨跌不一，信用等级利差部分缩窄；城投债收益率涨跌不一，信用利差涨跌不一，等级利差部分缩窄。
　　违约事件：本周违约债券新增数量下降
　　本周主体评级下调企业5家，共0只债券出现实质违约，数量上较上周少1只。截至本周末，8月份新增违约债券主体1家。
　　基本面：7月国内经济数据增长乏力，信贷需求偏弱
　　有消息指中国正计划新增地方政府专项债额度，并考虑进一步完善地方债发行和使用管理。
　　一周要闻:
　　央行在8月17日发文决定改革LPR形成机制，旨在提高LPR的市场化程度，发挥好LPR对贷款利率的引导作用，促进贷款利率“两轨合一轨”，提高利率传导效率，推动降低实体经济融资成本。
　　中共中央、国务院发布关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见，确定深圳战略定位为高质量发展高地、法治城市示范、城市文明典范、民生幸福标杆、可持续发展先锋。
　　外管局公布数据显示，7月银行结售汇逆差423亿元人民币（等值61亿美元），而6月逆差规模为193亿美元。8月以来银行结售汇呈现小幅顺差，跨境收支保持基本平衡。
　　财政部公告，7月全国发行地方政府债券5559亿元，1-7月，全国发行地方政府债券33931亿元，其中发行新增债券25530亿元，发行置换债券和再融资债券8401亿元。
　　风险提示：
　　全球贸易保护主义；国内经济形势超预期下行